Maligayang pagdating at salamat sa iyong suporta. Sa puntong ito, ang lahat ng kalahok ay nasa listen-only mode.[Operator Instructions]. Nire-record ang tawag ngayong araw, kung mayroon kang anumang pagtutol, maaari kang magdiskonekta sa oras na ito. Gusto kong lumiko ang tawag kay Mr. Whit Kincaid.
Magandang umaga sa lahat. Salamat sa pagsali sa Mueller Water Products' Q2 2022 conference call. Kahapon ng hapon, naglabas kami ng press release sa aming mga resulta sa pagpapatakbo para sa quarter na natapos noong Marso 31, 2022. Available ang isang kopya ng press release sa aming website na muellerwaterproducts .com.Tatalakayin ng ating Pangulo at CEO na si Scott Hall at Chief Financial Officer na si Martie Zakas ang aming mga resulta sa ikalawang quarter at ang aming kasalukuyang pananaw para sa 2022. Ang tawag ngayong umaga ay nai-record at nag-webcast nang live sa Internet. Nag-post din kami ng mga slide sa aming website upang samahan ang talakayan ngayon at ang pagtugon sa mga pahayag sa hinaharap sa aming mga kinakailangan sa pagsisiwalat na hindi GAAP.
Bilang paalala, binago namin ang aming istraktura ng pamamahala at pag-uulat ng segment na epektibo noong Oktubre 1, 2021. Nag-file kami ng 8-K noong Enero na nagbibigay ng recast ng aming makasaysayang quarterly na mga resulta para sa 2020 at 2021. Ito ang ulat sa ikalawang quarter para sa aming bagong segment , Mga Solusyon sa Daloy ng Tubig at Mga Solusyon sa Pamamahala ng Tubig. Sa ngayon, tingnan ang slide 2. Tinutukoy ng slide na ito ang mga panukalang pinansyal na hindi GAAP na isinangguni sa aming press release, mga slide at conference call na ito. Ibinunyag nito kung bakit naniniwala kaming ang mga hakbang na ito ay kapaki-pakinabang na impormasyon para sa mga mamumuhunan.
Ang mga pagkakasundo sa pagitan ng mga non-GAAP at GAAP na mga pinansiyal na hakbang ay kasama sa aming press release at karagdagang impormasyon sa aming website. Ang Slide 3 ay nauugnay sa mga forward-looking na pahayag na ginawa sa conference call na ito. Ang slide na ito ay naglalaman ng babala na impormasyon na tumutukoy sa mahahalagang salik na maaaring magdulot ng aktwal na mga resulta sa Materyal na naiiba mula sa mga nilalaman sa mga pahayag sa hinaharap. Pakitingnan nang buo ang mga slide 2 at 3. Sa panahon ng tawag na ito, maliban kung iba ang nakasaad, ang lahat ng pagtukoy sa isang partikular na taon o quarter ay tumutukoy sa aming taon ng pananalapi na natapos noong Setyembre 30. Isang replay ng umaga ngayong umaga Ang tawag ay available sa loob ng 30 araw sa 1-800-8195739. Ang mga naka-archive na webcast at kaukulang mga slide ay magiging available sa seksyon ng relasyon sa mamumuhunan ng aming website nang hindi bababa sa 90 araw. Ibibigay ko na ngayon ang tawag kay Scott.
Salamat, Whit. Salamat sa pagsali sa aming conference call ngayon. Sana ay ligtas at malusog ang lahat. Bago ako magsimula, nais kong magkomento sa kasuklam-suklam na krisis sa makatao sa Ukraine, na nagkaroon ng maraming direkta at hindi direktang epekto sa buong mundo. Bagama't hindi kami nagbebenta sa Russia o Ukraine, nakakakita kami ng epekto sa aming pandaigdigang supply chain. Higit sa lahat, ang aming mga iniisip at panalangin ay kasama ng mga apektado ng salungatan. Gamit iyon, susuriin ko sandali ang aming ikalawang quarter.
Nakamit namin ang rekord ng netong benta sa ikalawang quarter at nakamit ang dobleng digit na paglago ng netong benta para sa ikaapat na magkakasunod na quarter. Ang aming pinagsama-samang netong benta ay tumaas ng 16% sa quarter, na hinimok ng pinahusay na pagsasakatuparan ng presyo at patuloy na malakas na demand. Hinihikayat kami na ang aming presyo Ang realization ay lumampas sa inflation sa unang pagkakataon sa loob ng higit sa isang taon. Nakaranas kami ng solidong paglaki ng order noong quarter, na may aktibidad sa end-market sa pagkukumpuni at pagpapalit ng munisipyo at bagong konstruksyon ng bahay na nananatiling matatag.
Sa isa pang quarter ng malakas na paglago ng netong benta, isang record na quarter-end backlog, at mga inaasahan para sa mga pagtaas ng presyo, muli naming itinaas ang aming mga inaasahan para sa taunang paglago ng netong benta. Sa pangkalahatan, nalulugod ako sa kasipagan at pokus ng aming koponan habang patuloy silang secure na mga materyales sa produksyon, pamahalaan ang aming record backlog at matugunan ang mga pangangailangan ng customer sa mapaghamong operating environment na ito. Ang aming margin ng conversion sa ikalawang quarter ay mas mababa kaysa sa inaasahan, pangunahin dahil sa mga hamon sa pagpapatakbo na tutugunan ko mamaya sa tawag.
Gayunpaman, inaasahan naming bubuti ang mga margin ng conversion sa ikalawang kalahati, na humahantong sa na-adjust na paglago ng EBITDA sa taong ito. Bagama't naniniwala kaming magpapatuloy ang mga hamon sa pagpapatakbo hanggang 2022, naniniwala kami na ang aming team ay makakapagsagawa ng mga hakbangin upang makatulong na mabawi ang mga hamong ito at mapataas ang kita para sa taon at lampas. Ibibigay ko ang tawag kay Martie upang talakayin ang aming mga resulta sa ikalawang quarter bago magbigay ng higit pang mga detalye at na-update na gabay sa aming ikalawang quarter.
Salamat, Scott, at magandang umaga sa lahat. Magsisimula ako sa pinagsama-samang resulta ng pananalapi ng GAAP at hindi GAAP para sa ikalawang quarter ng 2022. Pagkatapos nito, susuriin ko ang pagganap ng aming segment at tatalakayin ang aming cash flow at liquidity. Sa ikalawang quarter ng taong ito, ang aming pinagsama-samang netong benta ay $310.5 milyon, isang pagtaas ng $43 milyon o 16.1% kumpara sa ikalawang quarter ng nakaraang taon. Dinagdagan namin ang netong benta ng Water Flow Solutions at Water Management Solutions, na parehong nakinabang sa mas mataas na presyo at tumaas na dami sa karamihan ng aming mga linya ng produkto.
Bilang paalala, tumaas ang netong benta ng $6 milyon sa huling quarter dahil sa pag-aalis ng isang buwang pag-uulat na lag ni Krausz. Ang kabuuang kita para sa quarter ay tumaas ng $4.4 milyon o 5% taon sa paglipas ng taon hanggang $92.8 milyon, na kumakatawan sa isang kabuuang margin ng 29.9%.Bumaba ang kabuuang margin ng 310 na batayan kumpara sa nakaraang taon dahil ang mga benepisyo ng mas mataas na mga presyo at mas mataas na mga volume ay higit pa sa na-offset ng mas mataas na mga gastos na may kaugnayan sa inflation at hindi kanais-nais na pagganap ng pagmamanupaktura. Ang mga gastos sa pagbebenta, pangkalahatan at administratibo para sa quarter ay $58 milyon , isang pagtaas ng $3.8 milyon o 7% sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Ang pagtaas ay pangunahin nang dahil sa inflation, mas mataas na aktibidad ng T&E at trade show, pamumuhunan, at pagtaas ng porsyento ng mga netong benta ng i2O.SG&A ay bumuti sa 18.7% sa quarter mula sa 20.3% noong nakaraang taon, dahil sa epekto ng mas mataas na benta. Ang kita sa pagpapatakbo para sa quarter ay $34.2 milyon, isang pagtaas ng $800,000 o 2.4% mula sa $33.4 milyon noong nakaraang taon. Kasama sa kita sa pagpapatakbo ang estratehikong restructuring at iba pang mga singil na $600,000 para sa quarter, pangunahing nauugnay sa naunang inihayag na pagsasara ng planta.
Bumaling ngayon sa aming pinagsama-samang mga resultang hindi GAAP. Ang na-adjust na kita sa pagpapatakbo ay $34.8 milyon, bumaba ng $0.4 milyon o 1.1% mula sa $35.2 milyon noong nakaraang taon. Ang mas mataas na pagpepresyo at tumaas na mga volume ay binabayaran ng mas mataas na mga gastos na nauugnay sa inflation, hindi kanais-nais na pagganap ng pagmamanupaktura at mas mataas Mga gastusin sa SG&A. Ang na-adjust na EBITDA ay $50.6 milyon, karaniwang flat year-over-year. Ang aming na-adjust na EBITDA margin ay 16.3%, mas mababa ng 310 basis point kaysa sa nakaraang taon. Ang inayos na EBITDA para sa trailing na 12 buwan ay $206.3 milyon, o 17.4% ng net benta.
Ang netong gastos sa interes para sa quarter ay bumaba sa $4.5 milyon, kumpara sa $6.1 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang pagbaba sa quarter ay pangunahin dahil sa mas mababang gastos sa interes na nauugnay sa muling pagpopondo ng aming 5.5% senior note at 4% senior note. Pinahusay namin ang mga na-adjust na netong kita sa bawat diluted na bahagi sa quarter ng 7.1% hanggang $0.15 mula sa $0.14 noong nakaraang taon. Ngayon ay bumaling sa naka-segment na performance, simula sa Water Flow Solutions, na binubuo ng aming Iron Gate Valves, Specialty Valves at Service Brass na mga produkto.
Ang mga netong benta ay $183.9 milyon, isang pagtaas ng $36.8 milyon o 25% mula sa nakaraang taon, na hinihimok ng mas matataas na volume at mas mataas na presyo sa karamihan ng mga linya ng produkto ng segment. Ang aming mga gate at specialty valve ay nakamit ng double-digit na net sales na paglago kumpara noong nakaraang taon .Gayunpaman, ang mga pagpapadala ng mga produkto ng serbisyong tanso ay naapektuhan ng mga kawalan ng kahusayan sa pagmamanupaktura na nagreresulta mula sa tumaas na downtime ng kagamitan at patuloy na pagkagambala sa supply chain. Ang adjusted operating income na $35.4 milyon ay tumaas ng $3.3 milyon o 10.3% dahil ang mas mataas na pagpepresyo at tumaas na mga volume ay bahagyang na-offset ng mas mataas na mga gastos na nauugnay sa sa inflation, hindi kanais-nais na pagganap ng pagmamanupaktura at mas mataas na gastos sa SG&A.
Ang na-adjust na EBITDA ay $42.9 milyon, tumaas ng $3.3 milyon o 8.3%, at ang na-adjust na EBITDA margin ay 23.3% kumpara sa 26.9% noong nakaraang taon. Bagama't naapektuhan ng mga hamon sa pagpapatakbo ang aming mga gastos sa pagmamanupaktura, ang margin ng conversion ng segment para sa quarter ay 9%.Magpatuloy upang talakayin ang mga solusyon sa pamamahala ng tubig, na kinabibilangan ng mga hydrant, pagkukumpuni at pag-install, natural na gas, pagsukat, pagtuklas ng pagtagas, pagkontrol sa presyon at mga produkto ng software. Ang mga netong benta ay $126.6 milyon, tumaas ng $6.2 milyon o 5.1% taon-taon, pangunahin dahil sa mas mataas na presyo at dami sa karamihan ng mga linya ng produkto ng segment at pagtaas ng i2O.
Hindi kasama ang isang beses na pakinabang mula sa nakaraang taon dahil sa isang buwang pag-uulat na lag, tumaas ng 10.7% ang netong benta sa ikalawang quarter ng 2022. Ang mga produktong hydrant, gas, repair at installation ay nag-post ng dobleng digit na paglago ng netong benta kumpara noong nakaraang taon . Bukod pa rito, ang mga benta ng instrumentation at control valve na mga produkto ay patuloy na napipigilan ng patuloy na pagkagambala sa supply chain at kawalan ng kahusayan sa pagmamanupaktura.
Ang inayos na kita sa pagpapatakbo na $11.8 milyon ay nabawasan ng $4.4 milyon sa quarter dahil ang mas mataas na pagpepresyo at tumaas na mga volume ay na-offset ng hindi kanais-nais na mga resulta ng pagmamanupaktura, mas mataas na mga gastos na nauugnay sa inflation, at mas mataas na SG&A charges. offset. Bumaba ng $4.3 milyon ang naayos na EBITDA para sa quarter hanggang $19.1 milyon, na may na-adjust na EBITDA margin na 15.1% kumpara sa 20.5% noong nakaraang taon. Ipagpatuloy ang cash flow.
Ang netong cash na ibinigay ng mga aktibidad sa pagpapatakbo para sa anim na buwang yugto ay $800,000, kumpara sa $63.2 milyon noong nakaraang taon. Ang pagbaba ay pangunahin nang dahil sa mas mataas na imbentaryo at mga pagbabayad, kabilang ang mga rebate ng customer, buwis sa kita at mga insentibo ng empleyado. Average na netong kapital bilang isang porsyento ng mga netong benta, na kinakalkula gamit ang 5-point na paraan, ay bumuti sa 25.8% mula sa 28.6% sa ikalawang quarter ng nakaraang taon. Sa loob ng anim na buwang panahon, gumastos kami ng $26 milyon sa mga paggasta sa kapital, kumpara sa $31.1 milyon sa nakaraang taon.
Ang libreng cash flow para sa anim na buwang yugto ay negatibong $25.2 milyon kumpara sa $32.1 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon, pangunahin dahil sa perang ginamit sa mga aktibidad sa pagpapatakbo sa ikalawang quarter. Para sa buong taon, inaasahan naming magiging positibo ang libreng cash flow. at cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo na magiging positibo sa ikalawang kalahati ng taon. Gayunpaman, inaasahan naming mas mababa ito kaysa sa 2021, pangunahin dahil sa pagtaas ng mga imbentaryo dahil sa pamumuhunan at inflation. Mula noong Marso 31, 2022, mayroon kaming kabuuang natitirang utang na $447.1 milyon at kabuuang cash na $164.1 milyon.
Sa pagtatapos ng ikalawang quarter, ang aming net gearing ratio ay 1.4 beses. Sa pagtatapos ng quarter, hindi kami nanghiram sa ilalim ng aming kasunduan sa ABL, at hindi rin kami nanghiram ng anumang halaga sa ilalim ng aming ABL noong quarter. Bilang paalala, kami Kasalukuyang walang mga maturity sa utang hanggang Hunyo 2029. Ang aming 4% na senior note ay walang financial maintenance covenant at ang aming ABL agreement ay hindi napapailalim sa anumang financial maintenance covenant maliban kung lumampas kami sa minimum availability threshold. Simula noong Marso 31, 2022, mayroon kaming humigit-kumulang $160.1 milyon sa labis na kakayahang magamit sa ilalim ng protocol ng ABL, na nagdadala sa aming kabuuang pagkatubig sa $324.2 milyon. Patuloy kaming nagpapanatili ng isang malakas, nababaluktot na balanse na may sapat na pagkatubig at kakayahang suportahan ang aming mga priyoridad sa paglalaan ng kapital. Scott, bumalik sa iyo.
Salamat, Mattie. Pag-uusapan ko ang tungkol sa aming mga resulta sa ikalawang quarter at ang aming na-update na pananaw para sa 2022. Pagkatapos nito, bubuksan namin ang telepono para sa mga tanong. Isa sa mga highlight ng aming ikalawang quarter ay ang pagpepresyo. Nakita namin ang makabuluhang sunud-sunod na pagpapabuti sa mga pagsasakatuparan ng presyo sa quarter habang ang aming mga koponan ay patuloy na nagtatrabaho sa aming backlog. Dahil sa antas ng inflation na patuloy naming nararanasan, kami ay nalulugod na makita ang pag-unlad na nagawa namin sa aming mga nakaraang aksyon sa pagpepresyo at patuloy na hinihikayat ng pagpapatupad ng aming koponan at pagtanggap sa merkado.
Muli kaming nagsagawa ng aksyon sa pagpepresyo sa karamihan ng aming mga produktong bakal sa quarter para tumulong na matugunan ang patuloy na inflationary pressure at supply chain headwinds. Gaya ng nabanggit kanina, ang aming second quarter conversion margin ay mas mababa kaysa sa inaasahan. Nakaharap kami sa iba't ibang hamon sa pagpapatakbo noong quarter mula mga panggigipit sa inflationary, pagkagambala sa supply chain at hindi magandang performance ng pagmamanupaktura sa aming mga foundries. Ang mga di-tuwirang epekto ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine ay patuloy na dumadaloy sa mga pandaigdigang supply chain, na nagpapasama sa mga patuloy na hamon sa supply ng materyal at tumataas ang gastos ng enerhiya, kargamento, hilaw na materyales at mga bahagi ng pagkukunan.
Sa quarter, nakaranas kami ng sunud-sunod na pagtaas sa mga presyo ng hilaw na materyales, lalo na para sa scrap. Inaasahan namin na patuloy na tataas ang mga presyo para sa scrap metal, brass ingots at iba pang materyales sa buong taon. pagkakaroon ng materyal.Habang nananatiling nakatuon ang aming team sa pagtugon sa mga pangangailangan ng kliyente at nagsusumikap na matugunan ang timeline ng proyekto, nagbayad kami ng premium para makuha ang mga kinakailangang materyales.Naapektuhan din ng mga pagkagambala ng supply chain ang aming mga gastos sa kargamento.
Sa pangkalahatan, ang kapaligiran ay nananatiling lubos na hindi sigurado. Gayunpaman, umaasa kami na ang ilan sa mga gastos na ito ay hindi lalampas sa 2022. Ang aming foundry manufacturing performance ay hindi paborable noong quarter dahil sa mataas na labor at mga gastos sa enerhiya at pagtaas ng downtime ng kagamitan. Nagbunga ang tumaas na paggamit ng aming foundry sa hindi planadong mga pagkabigo ng kagamitan. Ang aming mga koponan ay lumalaban at nagpasimula ng mga plano ng aksyon na may kaugnayan sa pagtaas ng oras ng trabaho, pagpapabuti ng supply chain logistics at pagtaas ng kahusayan sa pagpapatakbo.
Sa maikling panahon, inaasahan namin na patuloy kaming makakaranas ng mas mataas na gastos sa pagpapanatili at tumaas na gastos sa outsourcing para sa natitirang bahagi ng taon. Nakatuon kami sa pagtaas ng mga antas ng produksyon sa ikalawang kalahati habang pinamamahalaan namin ang backlog at malakas na antas ng demand. Lahat sa kabuuan, nalulugod ako sa kasipagan at pokus ng aming team habang patuloy silang nag-secure ng mga materyales sa produksyon, namamahala sa aming backlog at nakakatugon sa pangangailangan ng customer sa mapaghamong operating environment na ito.
Inaasahan namin na ang mas matataas na presyong nakamit sa pamamagitan ng aming mga aksyon sa pagpepresyo ay makakatulong na mabawi ang mas mataas na mga gastos sa pagmamanupaktura at sunud-sunod na mapabuti ang mga margin sa ikalawang kalahati. Patuloy naming susubaybayan ang kapaligiran ng inflation nang malapit at magpapatupad ng mga karagdagang pagtaas ng presyo kung kinakailangan upang makatulong na mabawi ang mga pressure sa gastos. Bilang paalala , sa buong ikot ng inflation, ang layunin namin ay panatilihing mas mataas ang mga presyo kaysa sa paggasta sa inflation at panatilihin ang mga kita. Susuriin ko na ngayon ang maikling mga end market at ang aming pinakabagong outlook para sa 2022.
Muli naming nakita ang malusog na aktibidad sa pagkakasunud-sunod sa ikalawang quarter at ang aktibidad ng pagtatapos ng merkado ay nanatiling malakas. Ang municipal repair at replacement market ay patuloy na nakikinabang mula sa malusog na mga badyet, lalo na sa mas malalaking lungsod. Bilang paalala, hindi namin isinama ang alinman sa mga benepisyo ng singil sa imprastraktura sa aming mga pagpapalagay para sa patnubay sa 2022. Ang merkado para sa mga bagong pabahay ay nagsimulang mapanatili ang momentum sa ikalawang quarter, na makikita sa isang 10% na pagtaas sa kabuuang mga bagong pabahay.
Ang aming inaasahan para sa bagong konstruksyon ng tirahan ay ang aktibidad ay babalik sa isang mas normal na antas sa ikalawang kalahati ng taon, higit sa lahat dahil sa pagtaas ng mga rate ng interes. Ikinalulugod naming muling itaas ang aming taunang gabay para sa pinagsama-samang paglago ng netong benta para sa kasalukuyang taon .Dahil sa aming malakas na paglago sa ikalawang quarter at kasalukuyang mga inaasahan para sa mga end market, inaasahan na namin ngayon ang pinagsama-samang net sales na tataas ng 10% hanggang 12%.Ang inaasahang pagsasakatuparan ng aming record order backlog at pagtaas ng presyo ay nagbibigay sa amin ng kumpiyansa sa aming second-half net sales pagtataya.
Inaasahan namin na bubuti ang mga margin ng conversion sa ikalawang kalahati, na humahantong sa na-adjust na paglago ng EBITDA sa taong ito. Inaasahan na namin ngayon na tataas ng 7% hanggang 10% ang Isinasaayos na EBITDA mula sa nakaraang taon. Ipinapalagay ng aming na-update na hula sa margin ng conversion na ang mga hamon na nauugnay sa mga pagkagambala sa supply chain , ang mga panggigipit sa inflationary at hindi kanais-nais na pagganap ng pagmamanupaktura ay nananatili sa natitirang bahagi ng taon. Bilang konklusyon, patuloy akong humahanga sa dedikasyon at tiyaga ng mga miyembro ng aming koponan sa isang hindi pa nagagawang operating environment.
Habang patuloy nilang binibigyang-priyoridad ang paglilingkod sa aming mga kliyente, nananatili rin silang nakatutok sa pagpapatupad ng aming estratehikong plano para mapalago at mapahusay ang aming negosyo. Habang kami ay naging isang provider ng mga solusyon sa teknolohiya para sa mga kagamitan sa tubig, naglalagay kami ng mas matibay na pundasyon para sa paglago sa hinaharap at may tamang diskarte sa lugar upang palawakin ang aming presensya sa merkado. Patuloy kaming naninibago upang isara ang agwat sa pagitan ng imprastraktura at teknolohiya, na inilalagay ang pagpapanatili at responsibilidad sa unahan ng aming mga proseso sa engineering, disenyo at pagmamanupaktura.
Ang aming mga layunin sa ESG ay nakahanay sa aming diskarte sa negosyo at tiwala ako na magkakasama kaming mag-aambag sa isang mas ligtas na kapaligiran para sa isang mas napapanatiling hinaharap. Naghatid kami ng mga netong benta at inayos ang paglago ng EBITDA sa nakalipas na 12 buwan, kabilang ang apat na magkakasunod na quarter ng double-digit net sales growth.Ang aming portfolio ng produkto ay mahusay na nakaposisyon para sa patuloy na paglago, dahil sa pabilis na epekto ng pagtanda ng imprastraktura, ang stimulus ng gobyerno ay nakatuon sa pag-aayos ng mga network ng tubig at pagpapabuti ng mga operasyon, kabilang ang mga kita mula sa aming mga pamumuhunan sa kapital.
Mayroon kaming malakas na balanse, pagkatubig at daloy ng pera na sumusuporta sa aming diskarte. Patuloy kaming nagsasagawa ng balanse at disiplinadong diskarte sa aming diskarte sa paglalaan ng pera, na nakatuon sa muling pamumuhunan sa aming negosyo, pagpapabilis ng paglago sa pamamagitan ng mga pagkuha, at pagbabalik ng pera sa mga shareholder sa pamamagitan ng aming quarterly na dibidendo at share repurchases. Naniniwala kami na ang aming diskarte sa paglago, pamumuhunan sa kapital at mga plano sa pagpapatakbo ay magbibigay-daan sa amin upang makamit ang higit pang mga benta at na-adjust na paglago ng EBITDA. Gamit iyon, operator, mangyaring buksan ang teleponong ito upang magtanong.
[inaudible] Now for discussion, [OPERATOR INSTRUCTIONS].Ang unang tanong sa pila ay mula kina Jake Jernigan at Baird, bukas na ang iyong linya.
Hey everyone, good morning, this is Terry Mike Halloran.So ang unang tanong, ilan lang sa sequential margin improvement na ipinahiwatig dito, mukhang kadalasang naiuugnay sa halaga ng presyo, patuloy lang sa pag-normalize at nagsisimulang maging positibo. Bakit ito tumpak , at pangalawa, mayroon bang anumang makabuluhang pagkakaiba dito sa mga tuntunin ng sunud-sunod na pagpapabuti ayon sa segment?
Huwag. Sa palagay ko tulad ng sinabi ko sa aking mga inihandang pangungusap, inaasahan namin ang mga galaw na ginagawa namin sa uptime, sa paligid ng supply chain logistics, tinitiyak na ang materyal ay wala sa makina kapag magagamit ang makina, tinitiyak na ang Ang mga tao ay kapag ang makina ay magagamit, na uri ng bagay. .Nagpahiwatig kami ng sunud-sunod na pagpapabuti, pagpapabuti mula sa aming pagganap sa ikalawang quarter, at sa palagay ko tulad ng sinabi ko sa aking mga inihandang pangungusap, medyo nabigo sa margin ng conversion, na gustong magkaroon ng mas mahusay na pagganap sa pagmamanupaktura. Siyempre, alam namin na magkakaroon ilang mga hamon, ngunit ang ipinahiwatig na gastos ay ang presyo, gaya ng sinabi mo, ngunit ito rin ay ilang mga pagpapahusay na ginawa sa ikalawang kalahati ng taon.
Okay.Salamat.And then in terms of free cash flow here, lower capex — or I mean, ang capex is expected to be higher this year.we know.Then, obviously, naging headwind ang imbentaryo dito.Nakatingin lang sa ang direksyon sa susunod na taon, at ang mas mababang capex na teoretikal na imbentaryo ay dapat na pabor sa iyo. Ang inaasahan ba ngayon ay dapat kang bumalik sa mga normal na antas ng conversion, o may pagkakataon bang makakita tayo ng kaunti pang positibo kumpara sa kasaysayan?
At pagkatapos ay ang pangalawang bahagi ng tanong ay ilang downtime sa mga device na iyon at ganoong uri ng bagay at maaaring magdagdag ng visibility sa ilang iba pang pagkakataon sa modernisasyon na naplano mo na. Kaya, ang anumang kulay sa dalawang ito ay magiging maganda.
OKWell, kapag pinag-uusapan natin ang tungkol sa cash flow, hahayaan kong si Martie ang humawak nito, pero para lang ulitin ang sinabi ko tungkol sa downtime ng equipment at ilang operational challenges. Sa tingin ko kung iisipin mo ang OEE at kung ano ang dahilan, operational ba ang makina o sira ba ito?Mga gastos sa pagpapanatili, at iba pa, mayroon bang mga pangangailangan o kakulangan sa paggawa? Lahat ito ay mas mahusay sa ikalawang quarter kaysa sa una. Paumanhin, ang downtime ay mas malala kaysa sa ikalawang quarter, ngunit sa palagay ko ang antas ng kawani ay may inalis na sa mga sinabi ko sa nakaraan.
Kaya ngayon talaga, ang aming alalahanin ay, mayroon ba tayong materyal na ipoproseso? Nagkakaroon ba tayo ng mga isyu sa supply chain logistics dahil mayroon tayong mga materyales na nasa kamay? Mayroon ba tayong kagamitan na may iskedyul ng preventive maintenance upang ito ay tatakbo kapag inaasahan natin ito? isipin na iyon ang dalawang mas malaking hamon, at gaya ng sinabi ko sa unang tanong, may ilang implicit na pagpapabuti sa aming gabay sa ikalawang kalahati. Tungkol sa libreng cash flow, Martie.
oo. Kaya, kung titingnan ang aming libreng cash flow, kapag tiningnan mo ang aming unang anim na buwan ng taon, kami ay humigit-kumulang 57 milyon na mas mababa kaysa noong nakaraang taon. Gaya ng sinabi ko, ito ay higit sa lahat dahil sa mas mataas na antas ng imbentaryo na mayroon kami at ilan sa ang mga pagbabayad na ginagawa namin. Habang tinitingnan namin ang buong taon, inaasahan naming magiging positibo ang libreng cash flow. Naniniwala kami na ang cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo ay magiging positibo sa ikalawang kalahati. Ngunit kapag tinitingnan namin ang libreng cash flow para sa buong taon ng 2022 (kumpara sa 2021), sa palagay namin ay mas mababa tayo sa mga antas ng 2021, at ang ilan sa mga iyon ay dahil sa tiyak, gaya ng napag-usapan natin, na bumibili tayo ng Mga Puhunan sa loob at paligid ng mga bahagi atbp. at inflation. Gayundin, kapag tinitingnan namin ang aming kasalukuyang mga inaasahan sa capex sa 2022, ang mga inaasahan ay mas mataas kaysa sa inaasahan namin sa 2021.
Kumusta sa lahat at magandang umaga. Salamat sa iyong tanong. Maaaring nalampasan ko iyon, ngunit sinabi mo ba ang presyong aktwal mong nakikita sa quarter? At pagkatapos ay sa pagkilos sa pagpepresyo sa hinaharap, maaari mo bang ipaliwanag ang timing at magnitude? At pagkatapos ay kung makakita ka ng anumang on-demand na paghila bago ang aksyon sa pagpepresyo at kung iyon ay nakakaapekto sa ikalawang quarter.
Ito ay isang paalala. Hindi kami nag-aanunsyo ng mga inaasahang pagtaas ng presyo nang walang paunang anunsyo sa mga kliyente. Ngunit naaalala ko na noong ikalawang quarter, gumawa kami ng ilang aksyon sa pagpepresyo. Ang isa ay nauugnay sa tanso, at pagkatapos ay dalawang magkahiwalay na aksyon ang aktwal na nauugnay sa bakal , dahil ang epekto ng mga kakulangan sa pig iron ay humantong sa pagpepresyo sa mga scrap market tulad ng Russia, Ukraine – ngunit wala sa mga pagkilos na iyon sa presyo ang talagang nagpakita sa kasalukuyang quarter. Ang aming backlog ay may lag times na mula tatlo hanggang apat na buwan.
Ngunit sa palagay ko, sunod-sunod na tumaas ang pagsasakatuparan ng presyo dahil sa pagkilos sa presyo na inanunsyo noong nakaraang quarter. Sa tingin ko, bumaba ang katuparan sa mataas na solong digit at umabot sa halos kalahati ng paglago ng organic net sales sa ikalawang quarter. Nagpatuloy kami sa pagkakaroon ng order paglago, na humantong sa isa pang record na kabuuang backlog sa pagtatapos ng ikalawang quarter, bago at pagkatapos ng pagtaas ng presyo, na sa tingin ko ay nakapagpapatibay. ng mga lumang order at nag-clear kami ng ilang lumang order, kaya patuloy na bubuti ang pagtupad sa presyo sa buong taon.
Sa palagay ko ang pangkat na namamahala sa backlog ay gumawa ng maraming pag-unlad sa ilang mga lugar at hindi gaanong sa iba. Ngunit malinaw naman na patuloy nating babantayan ang kapaligiran ng inflation at kung kailangan nating gumawa ng mga karagdagang pagtaas ng presyo, tutulong tayo offset cost pressures. I guess I want to remind everyone throughout the inflation cycle that our goal is to keep prices above inflation and keep profits, so there is no dilution effect.So we're in this climate market, we're in a lag , pero naniniwala ako na marami tayong pinagdadaanan na hirap, kaya naman busog pa rin tayo sa second half.
OKThis is very helpful. And then right at this point, the second half, if I just — and Scott, look at your guidance. You guys are basically growing in the first half of the year, year-over-year revenue is in the mid-teens, at implicit sa iyong patnubay para sa natitirang bahagi ng FY22, lalago ka ng kalahati, sa ikalawang kalahati kumpara sa ikalawang kalahati ng nakaraang taon. 7%, 8%.Alam kong medyo naiiba ang mga paghahambing, ngunit sa mga pagbabasa ng presyo sa mga antas na ito, ang ibig sabihin ba nito ay ikaw — nakikita mo ba ang volume sa ikalawang kalahati na nagpapatatag o nagsisimula nang bumagal upang subukang i-reconcile ang trend sa ikalawang kalahati sa kung ano ang nakita mo sa unang kalahati Kumpara sa isang sitwasyon kung saan ang presyo ay nasa likod mo pa rin, ito ay parang.
Sa tingin ko ito ay isang magandang obserbasyon. Sa tingin ko inaasahan namin na ang operating environment ay mananatiling mapaghamong para sa natitirang bahagi ng taon at magkakaroon kami ng isa sa pinakamalakas na ikatlong quarter na naranasan namin. Sa totoo lang, kapag iniisip mo ang aming pangatlo quarter noong nakaraang taon, sa palagay ko ang ikalawang kalahati ng mga pagpapadala ay inaasahang magkakaroon ng mga hamon sa oras na ito at ang mga mas kumplikadong isyu sa supply chain. Ang mga aktwal na benta sa ikalawang kalahati ay bahagyang mas mababa kaysa sa aktwal na mga benta noong nakaraang taon dahil sa malakas na benta sa ikalawang kalahati ng nakaraang taon at ang mga patuloy na hamon sa pagpapatakbo.
Kaya sa palagay ko, ang 2021 o ang ikatlong quarter ay isa sa aming pinakamahusay na mga buwan dahil alam namin ang mga hadlang sa pagpapatakbo. Maaalala mo na mayroon talaga kaming mas maraming unit sa istante. Kaya kung magsasaayos ka ng inflation para sa mga pagtaas na iyon, ikaw napagtanto na aktwal na naibenta namin ang higit pa kaysa sa aktwal na ginawa namin sa ikalawang kalahati ng nakaraang taon dahil sa pagtaas ng imbentaryo ng mga natapos na produkto nang pumasok kami. Kaya't habang magkakaroon tayo ng mahirap na ikaapat na quarter sa 2021, sa tingin ko ang materyal na supply ay isang mas malaking hamon para sa atin ngayong taon kaysa noong nakaraang taon.
Sa pangkalahatan, tulad ng tama mong inakala, karamihan sa volume sa ikalawang kalahati ay talagang may kaugnayan sa presyo. Ang ibig sabihin ng aming gabay ay patuloy kaming haharap sa ilang isyu sa supply at pagpapanatili, na sunud-sunod naming pagbubutihin. Hindi iyon para sabihing mananalo ang koponan. t improve, buti na lang hindi magiging kasing lakas ng unit noong nakaraang taon.
OKfair enough.This is very helpful.Then maybe the last one.In terms of seasonality, you mention a clear sequential improvement from Q2 to Q3, you'll see that, but we should expect a little weaker normal seasonality in Q4 than Q3 , o dahil sa Ilang sunud-sunod na pagpapabuti sa uptime at ano ka, ang hindi pangkaraniwang seasonality na makikita natin na mas mahusay ang Q4 kaysa sa Q3? Salamat.
Well, it's always been the fourth quarter, not just seasonality, how many people can face the availability that we have. We had our summer shutdown and we were just very hot on our borders. We looked at absenteeism and there are many internal reasons. Ngunit sa tingin ko ang pangkalahatang diwa ng iyong tanong ay napakalaki ng backlog, at ito ay talagang tungkol sa kung ano ang magagawa natin at kung anong mga priyoridad sa pagbebenta ang kailangan upang makumpleto ang proyekto sa panahon ng peak construction. Kaya inaasahan kong makikita mo ang pana-panahong paghina sa ikalawang kalahati ng taon, ngunit sa palagay ko ang ikaapat na quarter, gaya ng nakasanayan, natapos ang quarter noong Setyembre 30, mula sa araw ng produksyon, karamihan sa oras ng aming bakasyon at iba pa ay magaganap sa panahong iyon kumpara sa aming throughput ay medyo mababa.
Oras ng post: Mayo-18-2022
