Welkom en bedankt voor uw steun. Op dit moment bevinden alle deelnemers zich in de modus Alleen luisteren. [Instructies voor de operator]. Het gesprek van vandaag wordt opgenomen. Als u bezwaar heeft, kunt u op dit moment de verbinding verbreken. Ik zou graag willen overschakelen het telefoontje naar de heer Whit Kincaid.
Goedemorgen allemaal. Bedankt voor uw deelname aan de Q2 2022 conference call van Mueller Water Products. Gistermiddag hebben we een persbericht uitgegeven over onze bedrijfsresultaten voor het kwartaal eindigend op 31 maart 2022. Een kopie van het persbericht is beschikbaar op onze website muellerwaterproducts .com.Onze president en CEO Scott Hall en Chief Financial Officer Martie Zakas zullen onze resultaten over het tweede kwartaal en onze huidige vooruitzichten voor 2022 bespreken. Het telefoongesprek van vanochtend werd opgenomen en live op internet uitgezonden. We hebben ook dia's op onze website geplaatst ter begeleiding de discussie van vandaag en behandelen toekomstgerichte verklaringen in onze non-GAAP openbaarmakingsvereisten.
Ter herinnering: we hebben onze managementstructuur en segmentrapportage met ingang van 1 oktober 2021 gewijzigd. We hebben in januari een 8-K ingediend met een herschikking van onze historische kwartaalresultaten voor 2020 en 2021. Dit is het tweede kwartaalrapport voor ons nieuwe segment , Water Flow Solutions en Water Management Solutions. Zie voor nu dia 2. Deze dia identificeert de niet-GAAP financiële maatstaven waarnaar wordt verwezen in ons persbericht, dia's en deze conference call. Het maakt duidelijk waarom wij denken dat deze maatregelen nuttige informatie zijn voor beleggers.
Afstemmingen tussen niet-GAAP en GAAP financiële maatregelen zijn opgenomen in ons persbericht en aanvullende informatie op onze website. Dia 3 heeft betrekking op toekomstgerichte verklaringen die tijdens deze telefonische vergadering zijn gedaan. Deze dia bevat waarschuwende informatie die belangrijke factoren identificeert die ertoe kunnen leiden dat daadwerkelijke resultaten verschillen wezenlijk van de uitspraken in toekomstgerichte verklaringen. Bekijk dia's 2 en 3 volledig. Tijdens deze oproep verwijzen alle verwijzingen naar een specifiek jaar of kwartaal naar ons boekjaar dat eindigde op 30 september, tenzij anders vermeld. De oproep is gedurende 30 dagen beschikbaar op 1-800-8195739. Gearchiveerde webcasts en bijbehorende dia's zullen gedurende ten minste 90 dagen beschikbaar zijn op de sectie Investeerdersrelaties van onze website. Ik zal de oproep nu doorgeven aan Scott.
Bedankt, Whit. Bedankt dat je vandaag deelnam aan onze telefonische vergadering. Ik hoop dat iedereen veilig en gezond is. Voordat ik begin, wil ik graag iets zeggen over de gruwelijke humanitaire crisis in Oekraïne, die over de hele wereld veel directe en indirecte gevolgen heeft gehad. Hoewel we niet aan Rusland of Oekraïne verkopen, zien we wel een impact op onze mondiale toeleveringsketen. Het allerbelangrijkste is dat onze gedachten en gebeden uitgaan naar degenen die getroffen zijn door conflicten. Daarmee zal ik kort terugkijken op ons tweede kwartaal.
We behaalden een recordnetto-omzet in het tweede kwartaal en behaalden voor het vierde achtereenvolgende kwartaal een dubbelcijferige netto-omzetgroei. Onze geconsolideerde netto-omzet steeg met 16% in het kwartaal, gedreven door verbeterde prijsrealisatie en aanhoudend sterke vraag. We zijn bemoedigd dat onze prijs De realisatie overtrof voor het eerst in meer dan een jaar de inflatie. Gedurende het kwartaal kenden we een solide ordergroei, waarbij de activiteit op de eindmarkt op het gebied van gemeentelijke reparatie en vervanging en de bouw van nieuwe woningen sterk bleef.
Met opnieuw een kwartaal van sterke groei van de netto-omzet, een recordachterstand aan het einde van het kwartaal en verwachtingen voor prijsstijgingen, hebben we opnieuw onze verwachtingen voor de jaarlijkse groei van de netto-omzet verhoogd. Over het geheel genomen ben ik blij met de toewijding en focus van ons team terwijl ze doorgaan productiematerialen veiligstellen, onze recordachterstand beheren en tegemoetkomen aan de behoeften van klanten in deze uitdagende operationele omgeving. Onze conversiemarge in het tweede kwartaal was lager dan verwacht, voornamelijk als gevolg van operationele uitdagingen die ik later tijdens het telefoongesprek zal bespreken.
We verwachten echter dat de conversiemarges in de tweede helft van het jaar zullen verbeteren, wat dit jaar tot een gecorrigeerde EBITDA-groei zal leiden. Hoewel we geloven dat de operationele uitdagingen in 2022 zullen aanhouden, geloven we dat ons team initiatieven kan uitvoeren om deze uitdagingen te helpen compenseren en de winst voor het jaar te verhogen en daarna. Ik zal de oproep doorgeven aan Martie om onze resultaten over het tweede kwartaal te bespreken voordat ik meer details en bijgewerkte richtlijnen voor ons tweede kwartaal geef.
Bedankt, Scott, en goedemorgen allemaal. Ik begin met de geconsolideerde GAAP- en niet-GAAP financiële resultaten voor het tweede kwartaal van 2022. Daarna zal ik onze segmentprestaties beoordelen en onze cashflow en liquiditeit bespreken. In het tweede kwartaal van dit jaar bedroeg onze geconsolideerde netto-omzet $310,5 miljoen, een stijging van $43 miljoen of 16,1% vergeleken met het tweede kwartaal van vorig jaar. We verhoogden de netto-omzet van Water Flow Solutions en Water Management Solutions, die beide profiteerden van hogere prijzen en toegenomen volumes in de meeste van onze productlijnen.
Ter herinnering: de netto-omzet steeg in het afgelopen kwartaal met $6 miljoen als gevolg van het elimineren van Krausz' rapportagevertraging van één maand. De brutowinst voor het kwartaal steeg met $4,4 miljoen of 5% jaar-op-jaar tot $92,8 miljoen, wat neerkomt op een brutomarge van 29,9%. De brutomarge daalde met 310 basispunten vergeleken met het voorgaande jaar, omdat de voordelen van hogere prijzen en hogere volumes ruimschoots teniet werden gedaan door hogere kosten in verband met inflatie en ongunstige productieprestaties. De verkoop-, algemene en administratieve kosten voor het kwartaal bedroegen $58 miljoen , een stijging van $3,8 miljoen of 7% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
De stijging was voornamelijk te danken aan inflatie, hogere T&E- en beursactiviteit, investeringen en een stijging van i2O. Het percentage van de netto-omzet van SG&A verbeterde tot 18,7% in het kwartaal, vergeleken met 20,3% een jaar eerder, als gevolg van de impact van hogere verkopen. Het bedrijfsresultaat voor het kwartaal bedroeg $34,2 miljoen, een stijging van $800.000 of 2,4% ten opzichte van $33,4 miljoen een jaar eerder. Het bedrijfsresultaat omvatte strategische herstructureringen en andere lasten van $600.000 voor het kwartaal, voornamelijk gerelateerd aan eerder aangekondigde fabriekssluitingen.
Laten we nu kijken naar onze geconsolideerde niet-GAAP-resultaten. Het aangepaste bedrijfsresultaat bedroeg $34,8 miljoen, een daling van $0,4 miljoen of 1,1% vergeleken met $35,2 miljoen in het voorgaande jaar. Hogere prijzen en hogere volumes werden gecompenseerd door hogere kosten in verband met inflatie, ongunstige productieprestaties en hogere VAA-kosten. De aangepaste EBITDA bedroeg $ 50,6 miljoen, in wezen stabiel op jaarbasis. Onze aangepaste EBITDA-marge was 16,3%, 310 basispunten lager dan het voorgaande jaar. De aangepaste EBITDA voor de daaropvolgende twaalf maanden bedroeg $ 206,3 miljoen, of 17,4% van de nettowinst. verkoop.
De netto rentelasten voor het kwartaal daalden naar $4,5 miljoen, vergeleken met $6,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De daling in het kwartaal was voornamelijk te wijten aan lagere rentelasten in verband met de herfinanciering van onze 5,5% senior note en 4% senior note. We verbeterden de gecorrigeerde nettowinst per verwaterd aandeel in het kwartaal met 7,1% van $0,14 vorig jaar naar $0,15. We richten ons nu op gesegmenteerde prestaties, te beginnen met Water Flow Solutions, dat bestaat uit onze Iron Gate Valves, Specialty Valves en Service Brass-producten.
De netto-omzet bedroeg $183,9 miljoen, een stijging van $36,8 miljoen of 25% ten opzichte van het voorgaande jaar, aangedreven door hogere volumes en hogere prijzen voor de meeste productlijnen van het segment. Onze poort- en speciale afsluiters behaalden een netto-omzetgroei met dubbele cijfers vergeleken met vorig jaar De verzendingen van serviceproducten van messing zijn echter beïnvloed door inefficiënties in de productie als gevolg van toegenomen stilstand van apparatuur en aanhoudende verstoringen van de toeleveringsketen. Het gecorrigeerde bedrijfsresultaat van $35,4 miljoen steeg met $3,3 miljoen of 10,3%, omdat hogere prijzen en hogere volumes gedeeltelijk werden gecompenseerd door hogere kosten. tot inflatie, ongunstige productieprestaties en hogere VAA-kosten.
De aangepaste EBITDA bedroeg $42,9 miljoen, een stijging van $3,3 miljoen of 8,3%, en de aangepaste EBITDA-marge bedroeg 23,3% vergeleken met 26,9% vorig jaar. Hoewel operationele uitdagingen onze productiekosten beïnvloedden, bedroeg de conversiemarge van het segment voor het kwartaal 9%. om oplossingen voor waterbeheer te bespreken, waaronder brandkranen, reparatie en installatie, aardgas, meters, lekdetectie, drukcontrole en softwareproducten. De netto-omzet bedroeg $126,6 miljoen, een stijging van $6,2 miljoen of 5,1% op jaarbasis, voornamelijk als gevolg van hogere prijzen en volumes over de meeste productlijnen van het segment en een toename van i2O.
Exclusief de eenmalige winst ten opzichte van het voorgaande jaar als gevolg van een rapportagevertraging van één maand, steeg de netto-omzet in het tweede kwartaal van 2022 met 10,7%. Hydranten-, gas-, reparatie- en installatieproducten boekten een netto-omzetgroei met dubbele cijfers vergeleken met vorig jaar Bovendien wordt de verkoop van instrumentatie- en regelklepproducten nog steeds beperkt door aanhoudende verstoringen van de toeleveringsketen en productie-inefficiënties.
Het gecorrigeerde bedrijfsresultaat van $11,8 miljoen daalde met $4,4 miljoen in het kwartaal, omdat hogere prijzen en hogere volumes teniet werden gedaan door ongunstige productieresultaten, hogere inflatiegerelateerde kosten en hogere VAA-kosten. De aangepaste EBITDA voor het kwartaal daalde met $4,3 miljoen naar $19,1 miljoen, met een aangepaste EBITDA-marge van 15,1% vergeleken met 20,5% vorig jaar. Continue cashflow.
De netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten over de periode van zes maanden bedroeg $800.000, vergeleken met $63,2 miljoen in het voorgaande jaar. De daling was voornamelijk te wijten aan hogere voorraden en betalingen, inclusief klantenkortingen, inkomstenbelastingen en incentives voor werknemers. een percentage van de netto-omzet, berekend met behulp van de 5-puntsmethode, verbeterde van 28,6% in het tweede kwartaal van vorig jaar naar 25,8%. Gedurende de periode van zes maanden hebben we $26 miljoen aan kapitaaluitgaven uitgegeven, vergeleken met $31,1 miljoen in het tweede kwartaal van vorig jaar. vorig jaar.
De vrije kasstroom over de periode van zes maanden was $25,2 miljoen negatief, vergeleken met $32,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar, voornamelijk als gevolg van de kasstroom die werd gebruikt voor operationele activiteiten in het tweede kwartaal. Voor het volledige jaar verwachten we dat de vrije kasstroom positief zal zijn en de kasstroom uit operationele activiteiten zullen in de tweede helft van het jaar positief zijn. We verwachten echter dat deze lager zal zijn dan in 2021, voornamelijk als gevolg van toegenomen voorraden als gevolg van investeringen en inflatie. Per 31 maart 2022 hadden we een totaal uitstaand bedrag schuld van $447,1 miljoen en totale contanten van $164,1 miljoen.
Aan het einde van het tweede kwartaal bedroeg onze netto schuldgraad 1,4 keer. Aan het einde van het kwartaal hebben we geen leningen verstrekt onder onze ABL-overeenkomst, noch hebben we tijdens het kwartaal enig bedrag geleend onder onze ABL-overeenkomst. Ter herinnering: we hebben hebben momenteel geen looptijden tot juni 2029. Onze 4% senior notes hebben geen financieel onderhoudsconvenant en onze ABL-overeenkomst is niet onderworpen aan enig financieel onderhoudsconvenant, tenzij we een minimale beschikbaarheidsdrempel overschrijden. Op 31 maart 2022 hadden we ongeveer $ 160,1 miljoen aan overtollige beschikbaarheid onder het ABL-protocol, wat onze totale liquiditeit op $324,2 miljoen brengt. We blijven een sterke, flexibele balans handhaven met voldoende liquiditeit en het vermogen om onze prioriteiten voor kapitaaltoewijzing te ondersteunen. Scott, terug naar jou.
Bedankt, Mattie. Ik zal het hebben over onze resultaten voor het tweede kwartaal en onze bijgewerkte vooruitzichten voor 2022. Daarna zullen we de telefoon openzetten voor vragen. Een van de hoogtepunten van ons tweede kwartaal was de prijsstelling. We zagen een aanzienlijke opeenvolgende verbetering in prijsrealisaties tijdens het kwartaal terwijl onze teams onze achterstand bleven wegwerken. Gezien het inflatieniveau dat we blijven ervaren, zijn we blij met de vooruitgang die we hebben geboekt in onze eerdere prijsacties en blijven we aangemoedigd door de uitvoering en uitvoering van ons team. acceptatie door de markt.
We hebben tijdens het kwartaal opnieuw prijsmaatregelen genomen voor de meeste van onze staalproducten om het hoofd te bieden aan de aanhoudende inflatiedruk en de tegenwind in de toeleveringsketen. Zoals eerder vermeld was onze conversiemarge in het tweede kwartaal lager dan verwacht. We werden tijdens het kwartaal geconfronteerd met een verscheidenheid aan operationele uitdagingen, van inflatiedruk, verstoringen van de toeleveringsketen en ongunstige productieprestaties in onze gieterijen. De indirecte effecten van de Russische invasie in Oekraïne blijven doorwerken in de mondiale toeleveringsketens, waardoor de aanhoudende uitdagingen op het gebied van de materiaalaanvoer worden vergroot en de kosten van energie, vracht, grondstoffen en inkooponderdelen toenemen.
Gedurende het kwartaal hebben we te maken gehad met opeenvolgende stijgingen van de grondstofprijzen, vooral voor schroot. We verwachten dat de prijzen voor schroot, messingstaven en andere materialen het hele jaar door zullen blijven stijgen. Naast hogere materiaalkosten blijven we met uitdagingen kampen op het gebied van beschikbaarheid van materialen. Omdat ons team gefocust blijft op het voldoen aan de behoeften van de klant en hard werkt om de projecttijdlijn te halen, hebben we een premie betaald om de benodigde materialen te verkrijgen. Verstoringen van de toeleveringsketen hadden ook een impact op onze vrachtkosten.
Over het geheel genomen blijft de omgeving zeer onzeker. We hopen echter dat een deel van deze kosten niet hoger zullen zijn dan 2022. Onze productieprestaties in de gieterij waren ongunstig tijdens het kwartaal als gevolg van de hoge arbeids- en energiekosten en de toegenomen uitval van apparatuur. Een toegenomen benutting van onze gieterij heeft geresulteerd bij ongeplande apparatuurstoringen. Onze teams vechten terug en hebben actieplannen opgesteld met betrekking tot het vergroten van de uptime, het verbeteren van de supply chain-logistiek en het verhogen van de operationele efficiëntie.
Op de korte termijn verwachten we dat we de rest van het jaar met hogere onderhoudskosten en hogere outsourcingkosten zullen blijven kampen. We richten ons op het verhogen van de productieniveaus in de tweede helft van het jaar, terwijl we de achterstanden en de sterke vraag beheersen. Al met al ben ik blij met de toewijding en focus van ons team terwijl ze doorgaan met het veiligstellen van productiematerialen, het beheren van onze achterstand en het voldoen aan de vraag van klanten in deze uitdagende werkomgeving.
We verwachten dat de hogere prijzen die we via onze prijsmaatregelen bereiken, de hogere productiekosten zullen helpen compenseren en de marges in de tweede helft van het jaar zullen verbeteren. We zullen het inflatieklimaat nauwlettend blijven volgen en waar nodig extra prijsverhogingen doorvoeren om de kostendruk te helpen compenseren. Ter herinnering Gedurende de hele inflatiecyclus is het ons doel om de prijzen hoger te houden dan de inflatie-uitgaven en om de winsten op peil te houden. Ik zal nu kort onze eindmarkten en onze meest recente vooruitzichten voor 2022 bespreken.
We zagen opnieuw een gezonde orderactiviteit in het tweede kwartaal en de activiteit op de eindmarkt bleef sterk. De gemeentelijke reparatie- en vervangingsmarkt blijft profiteren van gezonde budgetten, vooral in grotere steden. Ter herinnering: we hebben geen enkele van de voordelen van de infrastructuurrekening in onze aannames voor de verwachtingen voor 2022. De markt voor nieuwe woningen bleef in het tweede kwartaal op gang, wat tot uiting kwam in een stijging van 10% in het totaal aantal nieuwe woningen.
Onze verwachting voor de nieuwbouw van woningen is dat de activiteit in de tweede helft van het jaar zal terugkeren naar een normaler niveau, grotendeels als gevolg van de stijgende rentetarieven. We zijn verheugd onze jaarlijkse verwachtingen voor de geconsolideerde netto-omzetgroei voor het lopende jaar opnieuw te kunnen verhogen. Gegeven onze sterke groei in het tweede kwartaal en de huidige verwachtingen voor de eindmarkten, verwachten we nu dat de geconsolideerde netto-omzet met 10% tot 12% zal stijgen. De verwachte realisatie van onze recordorderachterstand en prijsstijgingen geeft ons vertrouwen in onze netto-omzet in het tweede halfjaar voorspelling.
We verwachten dat de conversiemarges in de tweede helft zullen verbeteren, wat dit jaar tot een aangepaste EBITDA-groei zal leiden. We verwachten nu dat de aangepaste EBITDA met 7% tot 10% zal stijgen ten opzichte van het voorgaande jaar. Onze bijgewerkte conversiemargeprognose gaat ervan uit dat uitdagingen verband houden met verstoringen in de toeleveringsketen De inflatiedruk en de ongunstige productieprestaties blijven de rest van het jaar aanhouden. Concluderend: ik blijf onder de indruk van de toewijding en het doorzettingsvermogen van onze teamleden in een ongekende werkomgeving.
Hoewel ze prioriteit blijven geven aan het bedienen van onze klanten, blijven ze ook gefocust op de uitvoering van ons strategisch plan om te groeien en ons bedrijf te verbeteren. Nu we een leverancier van technologische oplossingen voor waterbedrijven worden, leggen we een sterkere basis voor toekomstige groei en hebben we de juiste strategie om onze aanwezigheid op de markt uit te breiden. We blijven innoveren om de kloof tussen infrastructuur en technologie te dichten, waarbij we duurzaamheid en verantwoordelijkheid voorop stellen in onze engineering-, ontwerp- en productieprocessen.
Onze ESG-doelstellingen zijn in lijn met onze bedrijfsstrategie en ik ben ervan overtuigd dat we samen zullen bijdragen aan een veiliger omgeving voor een duurzamere toekomst. We hebben de afgelopen twaalf maanden een netto-omzet en een aangepaste EBITDA-groei gerealiseerd, waaronder vier opeenvolgende kwartalen met dubbele cijfers. netto-omzetgroei. Onze productportfolio is goed gepositioneerd voor aanhoudende groei, gezien de versnellende impact van de verouderende infrastructuur, overheidsstimulansen gericht op het repareren van waternetwerken en het verbeteren van de activiteiten, inclusief winst uit onze kapitaalinvesteringen.
We hebben een sterke balans, liquiditeit en kasstroom die onze strategie ondersteunen. We blijven een evenwichtige en gedisciplineerde benadering hanteren bij onze strategie voor de allocatie van contant geld, waarbij we ons richten op het herinvesteren in ons bedrijf, het versnellen van de groei door overnames en het teruggeven van contant geld aan de aandeelhouders via onze driemaandelijkse dividenden en terugkoop van aandelen. Wij zijn van mening dat onze groeistrategie, kapitaalinvesteringen en operationele plannen ons in staat zullen stellen verdere omzet en aangepaste EBITDA-groei te realiseren. Daarmee, operator, opent u alstublieft deze telefoon om vragen te stellen.
[onhoorbaar] Nu ter discussie, [INSTRUCTIES VOOR OPERATOR]. De eerste vraag in de wachtrij is van Jake Jernigan en Baird, uw lijn is nu open.
Hallo allemaal, goedemorgen, dit is Terry Mike Halloran. Dus de eerste vraag, slechts een deel van de hier geïmpliceerde sequentiële margeverbetering, lijkt grotendeels toe te schrijven aan de prijskosten, blijft gewoon normaliseren en begint positief te worden. Waarom is dit juist? , en ten tweede: zijn er hier significante verschillen in termen van opeenvolgende verbeteringen per segment?
Doe dat niet. Zoals ik al zei in mijn voorbereide opmerkingen, denk ik dat we anticiperen op de stappen die we zetten op het gebied van uptime, supply chain-logistiek, ervoor zorgen dat het materiaal niet in de machine zit als de machine beschikbaar is, ervoor zorgen dat de mensen zijn als de machine beschikbaar is, dat soort dingen. We hebben laten doorschemeren dat er sprake is van een opeenvolgende verbetering, een verbetering ten opzichte van onze prestaties in het tweede kwartaal, en ik denk, zoals ik al zei in mijn voorbereide opmerkingen, een beetje teleurgesteld over de conversiemarge, graag betere productieprestaties willen hebben. Natuurlijk weten we dat die er zullen zijn Er zijn enkele uitdagingen, maar de impliciete kosten zijn de prijs, zoals u zei, maar het zijn ook enkele verbeteringen die in de tweede helft van het jaar zijn aangebracht.
Oké. Bedankt. En dan, in termen van vrije kasstroom hier, lagere investeringen – of ik bedoel, de investeringen zullen naar verwachting dit jaar hoger zijn. We weten het. Dan is de voorraad hier duidelijk een tegenwind geworden. Volgend jaar zal de richting veranderen, en een lagere theoretische kapitaalinventaris zou in uw voordeel moeten werken. Is de verwachting nu dat u weer terugkeert naar de normale conversieniveaus, of bestaat de kans dat we iets positiever zullen zijn vergeleken met de geschiedenis?
En dan zou het tweede deel van de vraag wat downtime in die apparaten en dat soort dingen zijn en misschien de zichtbaarheid vergroten van enkele andere moderniseringsmogelijkheden die je al hebt gepland. Elke kleur op deze twee zou dus geweldig zijn.
Oké, als we het over cashflow hebben, laat ik Martie het afhandelen, maar om te herhalen wat ik zei over apparatuuruitval en enkele operationele uitdagingen. Ik denk dat als je aan OEE denkt en wat de reden is, de machine operationeel is of is het kapot? Onderhoudskosten, enzovoort, zijn er behoeften of tekorten aan arbeidskrachten? Deze waren allemaal beter in het tweede kwartaal dan in het eerste. Sorry, de downtime was erger dan in het tweede kwartaal, maar ik denk dat het personeelsbestand verwijderd van wat ik in het verleden heb gezegd.
Dus nu is onze zorg echt: hebben we materiaal om te verwerken? Hebben we logistieke problemen in de toeleveringsketen omdat we materialen bij de hand hebben? Hebben we apparatuur met een preventief onderhoudsschema, zodat deze zal werken wanneer we dat verwachten? Ik denk dat dit de twee grotere uitdagingen zijn, en zoals ik in de eerste vraag al zei, zijn er enkele impliciete verbeteringen in onze richtlijnen voor de tweede helft. Wat betreft de vrije kasstroom, Martie.
Ja. Dus, kijkend naar onze vrije kasstroom, als je naar onze eerste zes maanden van het jaar kijkt, waren we ongeveer 57 miljoen minder dan vorig jaar. Zoals ik al zei, is dit voornamelijk te wijten aan de hogere voorraadniveaus die we hebben en een aantal van de betalingen die we doen. Als we vooruitkijken naar het volledige jaar, verwachten we dat de vrije kasstroom positief zal zijn. Wij denken dat de kasstroom uit operationele activiteiten in de tweede helft positief zal zijn. Maar als we naar de vrije kasstroom voor het volledige jaar kijken in het jaar 2022 (in tegenstelling tot 2021), denken we dat we onder het niveau van 2021 zullen liggen, en een deel daarvan is te wijten aan het feit dat we, zoals we hebben besproken, beleggingen kopen in en rond onderdelen enz. en inflatie. Als we naar onze huidige investeringsverwachtingen voor 2022 kijken, zijn die verwachtingen bovendien hoger dan wat we in 2021 verwachten.
Hallo allemaal en goedemorgen.Bedankt voor uw vraag.Misschien heb ik dat gemist, maar hebt u de prijs gezegd die u daadwerkelijk in het kwartaal ziet? En kunt u dan wat betreft de toekomstige prijsactie nader ingaan op de timing en de omvang ervan? En als u dan een on-demand-actie ziet vooruitlopen op de prijsactie en als dat van invloed is op het tweede kwartaal.
Dit is een herinnering. We kondigen geen verwachte prijsstijgingen aan zonder voorafgaande aankondiging bij klanten. Maar ik kan me herinneren dat we in het tweede kwartaal enige prijsactie hebben ondernomen. Eén had betrekking op messing en twee afzonderlijke acties hadden feitelijk betrekking op staal. , omdat de impact van de tekorten aan ruwijzer leidde tot prijsstelling op schrootmarkten zoals Rusland en Oekraïne – maar geen van deze prijsacties heeft zich in het huidige kwartaal echt voorgedaan. Onze achterstand kent vertragingstijden variërend van drie tot vier maanden.
Maar ik denk dat de prijsrealisatie achtereenvolgens is gestegen als gevolg van de prijsactie die in het afgelopen kwartaal is aangekondigd. Ik denk dat de uitvoering met hoge eencijferige cijfers daalde en goed was voor ongeveer de helft van de organische groei van de netto-omzet in het tweede kwartaal. We bleven orders ontvangen. groei, wat aan het eind van het tweede kwartaal heeft geleid tot opnieuw een record totale achterstand, zowel voor als na de prijsstijging, wat volgens mij bemoedigend is. Ik denk dat we een groeiende prijsafhandelingsomgeving zullen krijgen als we tegen onze achterstand verzenden van oude bestellingen en we verwerken een aantal oude bestellingen, dus de prijsuitvoering zal het hele jaar door blijven verbeteren.
Ik denk dat het team dat de achterstand beheert op sommige gebieden veel vooruitgang heeft geboekt en op andere niet zo veel. Maar uiteraard zullen we het inflatieklimaat nauwlettend in de gaten blijven houden en als we extra prijsverhogingen moeten doorvoeren, zullen we helpen Ik denk dat ik iedereen tijdens de inflatiecyclus eraan wil herinneren dat het ons doel is om de prijzen boven de inflatie te houden en de winsten op peil te houden, zodat er geen verwateringseffect is. Dus we zitten in deze klimaatmarkt, we zitten in een vertraging , maar ik geloof wel dat we veel ontberingen doormaken, en daarom zijn we nog steeds optimistisch over de tweede helft.
Oké, dit is erg nuttig. En dan precies op dit punt, de tweede helft, als ik – en Scott, kijk naar jullie begeleiding. Jullie groeien feitelijk in de eerste helft van het jaar, de omzet op jaarbasis ligt in de buurt van halverwege de tienerjaren, en impliciet in uw richtlijnen voor de rest van FY22, zult u met de helft groeien, de tweede helft vergeleken met de tweede helft van vorig jaar. 7%, 8%. Ik weet dat de vergelijkingen een beetje anders zijn, maar met prijsmetingen op deze niveaus, betekent dit dat u – ziet u het volume in de tweede helft stabiliseren of begint het te vertragen in een poging de trend in de tweede helft te verzoenen? tweede helft met wat je in de eerste helft zag. Vergeleken met een situatie waarin de prijs nog steeds achter je ligt, klinkt het.
Ik denk dat dit een goede observatie is. Ik denk dat we verwachten dat de operationele omgeving de rest van het jaar uitdagend zal blijven en dat we een van de sterkste derde kwartalen zullen hebben die we ooit hebben gehad. Eerlijk gezegd, als je aan ons derde kwartaal denkt Ik denk dat de tweede helft van de zendingen naar verwachting deze uptime-uitdagingen en deze meer complexe problemen in de toeleveringsketen zal kennen. De werkelijke omzet in de tweede helft was iets lager dan de werkelijke omzet van vorig jaar vanwege de sterke verkopen in de tweede helft van vorig jaar. helft van vorig jaar en deze aanhoudende operationele uitdagingen.
Dus ik denk dat 2021 of het derde kwartaal een van onze beste maanden is, omdat we de operationele tegenwind vrijwel kennen. U zult zich herinneren dat we feitelijk meer eenheden op de plank hebben. Dus als u de voorraad aan de inflatie zou aanpassen voor die stijgingen, zou u beseffen dat we in de tweede helft van vorig jaar feitelijk meer hebben verkocht dan we daadwerkelijk hebben geproduceerd vanwege de toename van de voorraad eindproducten toen we binnenkwamen. Dus hoewel we in 2021 een uitdagend vierde kwartaal gaan hebben, denk ik dat het aanbod van materialen dit jaar een grotere uitdaging voor ons dan vorig jaar.
Dus eigenlijk, zoals u terecht vermoedde, was het grootste deel van het volume in de tweede helft echt prijsgerelateerd. Onze begeleiding betekent dat we met een aantal leverings- en onderhoudsproblemen zullen blijven kampen, die we stapsgewijs zullen verbeteren. Dat wil niet zeggen dat het team heeft gewonnen.' Het verbetert niet, maar de eenheid zal alleen niet zo sterk zijn als vorig jaar.
Oké, eerlijk genoeg. Dit is erg nuttig. Dan misschien alleen de laatste. In termen van seizoensinvloeden noemde u een duidelijke opeenvolgende verbetering van Q2 naar Q3, dat zult u zien, maar moeten we in Q4 een iets zwakkere normale seizoensinvloeden verwachten dan in Q3 , of vanwege een opeenvolgende verbetering van de uptime en wat bent u, de ongebruikelijke seizoensinvloeden waardoor we kunnen zien dat het vierde kwartaal beter is dan het derde kwartaal? Bedankt.
Nou ja, het is altijd het vierde kwartaal geweest, niet alleen seizoensinvloeden, hoeveel mensen kunnen omgaan met de beschikbaarheid die we hebben. We hadden onze zomersluiting en het was gewoon erg heet aan onze grenzen. We keken naar ziekteverzuim en er zijn veel interne redenen. Maar ik denk dat de algemene essentie van uw vraag is dat de achterstand erg groot is, en dat het eigenlijk gaat om wat we kunnen produceren en welke verkoopprioriteiten nodig zijn om het project te voltooien tijdens de piek in de bouw. Ik verwacht dus dat u seizoensverzwakking zult zien in de tweede helft van het jaar, maar ik denk dat het vierde kwartaal, zoals altijd, het kwartaal dat eindigde op 30 september, vanaf de productiedag, het grootste deel van onze vakantietijd enzovoort in die periode zal plaatsvinden vergeleken met onze doorvoer zal relatief laag zijn.
Posttijd: 18 mei 2022
