Bienvenue et merci pour votre soutien. À ce stade, tous les participants sont en mode écoute uniquement. [Instructions de l'opérateur]. L'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement, si vous avez des objections, vous pouvez vous déconnecter à ce moment. Je voudrais tourner l'appel à M. Whit Kincaid.
Bonjour à tous.Merci d'avoir participé à la conférence téléphonique du deuxième trimestre 2022 de Mueller Water Products.Hier après-midi, nous avons publié un communiqué de presse sur nos résultats d'exploitation pour le trimestre clos le 31 mars 2022.Une copie du communiqué de presse est disponible sur notre site Web Muellerwaterproducts .com.Notre président et chef de la direction Scott Hall et notre directrice financière Martie Zakas discuteront de nos résultats du deuxième trimestre et de nos perspectives actuelles pour 2022. L'appel de ce matin a été enregistré et diffusé en direct sur Internet. Nous avons également publié des diapositives sur notre site Web pour accompagner la discussion d'aujourd'hui et répondre aux déclarations prospectives dans nos exigences de divulgation non-GAAP.
Pour rappel, nous avons modifié notre structure de gestion et notre reporting sectoriel à compter du 1er octobre 2021. Nous avons déposé un 8-K en janvier fournissant une refonte de nos résultats trimestriels historiques pour 2020 et 2021. Il s'agit du rapport du deuxième trimestre pour notre nouveau segment. , Water Flow Solutions et Water Management Solutions. Pour l'instant, voir la diapositive 2. Cette diapositive identifie les mesures financières non conformes aux PCGR référencées dans notre communiqué de presse, les diapositives et cette conférence téléphonique. Elle explique pourquoi nous pensons que ces mesures constituent des informations utiles pour les investisseurs.
Les rapprochements entre les mesures financières non-GAAP et GAAP sont inclus dans notre communiqué de presse et des informations supplémentaires sur notre site Web. La diapositive 3 concerne les déclarations prospectives faites lors de cette conférence téléphonique. Cette diapositive contient des informations de mise en garde identifiant des facteurs importants qui pourraient entraîner une modification des résultats réels. diffèrent sensiblement de ceux contenus dans les déclarations prospectives. Veuillez consulter les diapositives 2 et 3 dans leur intégralité. Au cours de cet appel, sauf indication contraire, toutes les références à une année ou un trimestre spécifique font référence à notre exercice clos le 30 septembre. L'appel est disponible pendant 30 jours au 1-800-8195739. Les webdiffusions archivées et les diapositives correspondantes seront disponibles dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web pendant au moins 90 jours. Je vais maintenant céder la parole à Scott.
Merci, Whit. Merci d'avoir rejoint notre conférence téléphonique aujourd'hui. J'espère que tout le monde est en sécurité et en bonne santé. Avant de commencer, je voudrais commenter l'horrible crise humanitaire en Ukraine, qui a eu de nombreux effets directs et indirects dans le monde. Même si nous ne vendons pas à la Russie ou à l'Ukraine, nous constatons un impact sur notre chaîne d'approvisionnement mondiale. Plus important encore, nos pensées et nos prières vont à ceux touchés par le conflit. Sur ce, je passerai brièvement en revue notre deuxième trimestre.
Nous avons réalisé un chiffre d'affaires net record au deuxième trimestre et une croissance à deux chiffres des ventes nettes pour le quatrième trimestre consécutif. Nos ventes nettes consolidées ont augmenté de 16 % au cours du trimestre, grâce à une meilleure réalisation des prix et à une demande toujours forte. Nous sommes encouragés par le fait que nos prix la réalisation a dépassé l'inflation pour la première fois depuis plus d'un an. Nous avons connu une solide croissance des commandes au cours du trimestre, l'activité du marché final dans les domaines de la réparation et du remplacement municipaux et de la construction de nouvelles maisons restant forte.
Avec un autre trimestre de forte croissance des ventes nettes, un carnet de commandes record en fin de trimestre et des attentes d'augmentation des prix, nous avons de nouveau relevé nos attentes en matière de croissance annuelle des ventes nettes. Dans l'ensemble, je suis satisfait de la diligence et de la concentration de notre équipe alors qu'elle continue de sécuriser les matériaux de production, gérer notre carnet de commandes record et répondre aux besoins des clients dans cet environnement opérationnel difficile. Notre marge de conversion au deuxième trimestre a été inférieure aux prévisions, principalement en raison de défis opérationnels que j'aborderai plus tard lors de l'appel.
Cependant, nous nous attendons à ce que les marges de conversion s'améliorent au second semestre, conduisant à une croissance de l'EBITDA ajusté cette année. Même si nous pensons que les défis opérationnels se poursuivront en 2022, nous pensons que notre équipe peut mettre en œuvre des initiatives pour aider à surmonter ces défis et augmenter les bénéfices pour l'année et au-delà.Je vais donner la parole à Martie pour discuter de nos résultats du deuxième trimestre avant de fournir plus de détails et des prévisions mises à jour sur notre deuxième trimestre.
Merci, Scott, et bonjour à tous. Je commencerai par les résultats financiers consolidés GAAP et non-GAAP pour le deuxième trimestre 2022. Après cela, j'examinerai nos performances sectorielles et discuterai de nos flux de trésorerie et de nos liquidités. Au deuxième trimestre de cette année, nos ventes nettes consolidées se sont élevées à 310,5 millions de dollars, soit une augmentation de 43 millions de dollars ou 16,1 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière. Nous avons augmenté les ventes nettes des solutions de débit d'eau et des solutions de gestion de l'eau, qui ont toutes deux bénéficié de prix plus élevés et augmentation des volumes dans la plupart de nos gammes de produits.
Pour rappel, les ventes nettes ont augmenté de 6 millions de dollars au dernier trimestre en raison de l'élimination du décalage d'un mois de Krausz. Le bénéfice brut pour le trimestre a augmenté de 4,4 millions de dollars, ou 5 %, d'une année sur l'autre pour atteindre 92,8 millions de dollars, ce qui représente une marge brute de 29,9 %. La marge brute a diminué de 310 points de base par rapport à l'année précédente, les avantages liés à la hausse des prix et des volumes ayant été plus que compensés par la hausse des coûts liés à l'inflation et aux performances de fabrication défavorables. Les frais de vente, généraux et administratifs pour le trimestre se sont élevés à 58 millions de dollars. , une augmentation de 3,8 millions de dollars ou 7 % par rapport à la même période l'an dernier.
L'augmentation est principalement due à l'inflation, à l'augmentation de l'activité des voyages et des foires commerciales, aux investissements et à une augmentation du pourcentage des ventes nettes d'i2O.SG&A s'est amélioré à 18,7 % au cours du trimestre, contre 20,3 % un an plus tôt, en raison de l'impact de la hausse des ventes. Le bénéfice d'exploitation pour le trimestre s'est élevé à 34,2 millions de dollars, soit une augmentation de 800 000 $ ou 2,4 % par rapport à 33,4 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice d'exploitation comprenait des frais de restructuration stratégique et d'autres charges de 600 000 $ pour le trimestre, principalement liés aux fermetures d'usines annoncées précédemment.
Passons maintenant à nos résultats consolidés non-GAAP. Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est élevé à 34,8 millions de dollars, en baisse de 0,4 million de dollars ou 1,1 % par rapport à 35,2 millions de dollars de l'année précédente. Des prix plus élevés et une augmentation des volumes ont été compensés par des coûts plus élevés liés à l'inflation, à des performances de fabrication défavorables et à des Frais commerciaux et administratifs. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 50,6 millions de dollars, essentiellement stable d'une année sur l'autre. Notre marge d'EBITDA ajusté était de 16,3 %, soit 310 points de base de moins que l'année précédente. L'EBITDA ajusté pour les 12 derniers mois était de 206,3 millions de dollars, soit 17,4 % du montant net. ventes.
Les charges d'intérêts nettes pour le trimestre ont diminué pour s'établir à 4,5 millions de dollars, contre 6,1 millions de dollars pour la même période de l'exercice précédent. La diminution au cours du trimestre est principalement due à la baisse des charges d'intérêts liées au refinancement de nos billets de premier rang à 5,5 % et de nos billets de premier rang à 4 %. Nous avons amélioré le bénéfice net ajusté par action diluée au cours du trimestre de 7,1 % à 0,15 $ contre 0,14 $ l'année dernière. Passons maintenant à la performance segmentée, en commençant par Water Flow Solutions, qui comprend nos vannes à vanne en fer, nos vannes spécialisées et nos produits de service en laiton.
Les ventes nettes se sont élevées à 183,9 millions de dollars, soit une augmentation de 36,8 millions de dollars, ou 25 %, par rapport à l'année précédente, en raison de volumes plus élevés et de prix plus élevés dans la plupart des gammes de produits du segment. Nos vannes d'arrêt et nos vannes spécialisées ont enregistré une croissance des ventes nettes à deux chiffres par rapport à l'année dernière. .Cependant, les expéditions de produits de service en laiton ont été affectées par des inefficacités de fabrication résultant de l'augmentation des temps d'arrêt des équipements et des perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement. Le bénéfice d'exploitation ajusté de 35,4 millions de dollars a augmenté de 3,3 millions de dollars, ou 10,3 %, la hausse des prix et l'augmentation des volumes ayant été partiellement compensées par la hausse des coûts liés. à l’inflation, à des performances manufacturières défavorables et à des dépenses SG&A plus élevées.
Le BAIIA ajusté s'est élevé à 42,9 millions de dollars, soit une augmentation de 3,3 millions de dollars, ou 8,3 %, et la marge du BAIIA ajusté s'est établie à 23,3 %, comparativement à 26,9 % l'an dernier. Bien que les défis opérationnels aient eu une incidence sur nos coûts de fabrication, la marge de conversion du secteur pour le trimestre était de 9 %.Continuer pour discuter des solutions de gestion de l'eau, qui comprennent les bouches d'incendie, la réparation et l'installation, le gaz naturel, les compteurs, la détection des fuites, le contrôle de la pression et les produits logiciels. Les ventes nettes se sont élevées à 126,6 millions de dollars, en hausse de 6,2 millions de dollars ou 5,1 % d'une année sur l'autre, principalement en raison de la hausse des prix et volumes sur la plupart des gammes de produits du segment et une augmentation d'i2O.
En excluant le gain ponctuel par rapport à l'année précédente dû à un décalage d'un mois, les ventes nettes ont augmenté de 10,7 % au deuxième trimestre 2022. Les bouches d'incendie, le gaz, les produits de réparation et d'installation ont enregistré une croissance des ventes nettes à deux chiffres par rapport à l'année dernière. .En outre, les ventes de produits d’instrumentation et de vannes de régulation continuent d’être limitées par les perturbations continues de la chaîne d’approvisionnement et les inefficacités de la fabrication.
Le bénéfice d'exploitation ajusté de 11,8 millions de dollars a diminué de 4,4 millions de dollars au cours du trimestre, la hausse des prix et l'augmentation des volumes ayant été compensées par des résultats de fabrication défavorables, des coûts plus élevés liés à l'inflation et des frais commerciaux et administratifs plus élevés. compensation.Le BAIIA ajusté pour le trimestre a diminué de 4,3 millions de dollars pour s'établir à 19,1 millions de dollars, avec une marge du BAIIA ajusté de 15,1 %, contre 20,5 % l'année dernière.Poursuivre les flux de trésorerie.
Les flux de trésorerie nets générés par les activités d'exploitation pour le semestre se sont élevés à 800 000 $, comparativement à 63,2 millions $ l'année précédente. La baisse est principalement due à l'augmentation des stocks et des paiements, y compris les rabais aux clients, les impôts sur les bénéfices et les incitatifs aux employés. un pourcentage des ventes nettes, calculé selon la méthode de 5 points, s'est amélioré à 25,8 % contre 28,6 % au deuxième trimestre de l'année dernière. Au cours du semestre, nous avons dépensé 26 millions de dollars en dépenses d'investissement, contre 31,1 millions de dollars au cours du semestre. année précédente.
Les flux de trésorerie disponibles pour la période de six mois ont été négatifs de 25,2 millions de dollars, comparativement à 32,1 millions de dollars pour la même période de l'exercice précédent, principalement en raison des liquidités utilisées dans les activités d'exploitation au deuxième trimestre. Pour l'ensemble de l'année, nous nous attendons à ce que les flux de trésorerie disponibles soient positifs. et les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation devraient être positifs au second semestre. Cependant, nous nous attendons à ce qu'ils soient inférieurs à ceux de 2021, principalement en raison de l'augmentation des stocks due à l'investissement et à l'inflation. Au 31 mars 2022, nous avions un encours total une dette de 447,1 millions de dollars et une trésorerie totale de 164,1 millions de dollars.
À la fin du deuxième trimestre, notre ratio d'endettement net était de 1,4 fois. À la fin du trimestre, nous n'avons pas emprunté au titre de notre accord ABL, et nous n'avons pas non plus emprunté de montant au titre de notre ABL au cours du trimestre. Pour rappel, nous Nous n'avons actuellement aucune échéance de dette avant juin 2029. Nos billets de premier rang à 4 % ne sont assortis d'aucune clause de maintien financier et notre accord ABL n'est soumis à aucune clause de maintien financier à moins que nous dépassions un seuil de disponibilité minimum. Au 31 mars 2022, nous disposions d'environ 160,1 $ millions de dollars de disponibilité excédentaire dans le cadre du protocole ABL, ce qui porte notre liquidité totale à 324,2 millions de dollars. Nous continuons de maintenir un bilan solide et flexible avec une liquidité adéquate et la capacité de soutenir nos priorités d'allocation de capital. Scott, de retour à vous.
Merci, Mattie. Je parlerai de nos résultats du deuxième trimestre et de nos perspectives mises à jour pour 2022. Après cela, nous ouvrirons le téléphone pour répondre aux questions. L'un des points forts de notre deuxième trimestre a été les prix. Nous avons constaté une amélioration séquentielle significative de réalisations de prix au cours du trimestre alors que nos équipes ont continué à travailler sur notre carnet de commandes. Compte tenu du niveau d'inflation que nous continuons de connaître, nous sommes heureux de constater les progrès que nous avons réalisés dans nos actions de tarification passées et continuons d'être encouragés par l'exécution et acceptation du marché.
Nous avons de nouveau pris des mesures sur les prix de la plupart de nos produits sidérurgiques au cours du trimestre pour aider à faire face aux pressions inflationnistes persistantes et aux vents contraires de la chaîne d'approvisionnement. Comme mentionné précédemment, notre marge de conversion au deuxième trimestre a été inférieure aux attentes. Nous avons été confrontés à divers défis opérationnels au cours du trimestre, de pressions inflationnistes, perturbations de la chaîne d'approvisionnement et performances de fabrication défavorables dans nos fonderies. Les effets indirects de l'invasion de l'Ukraine par la Russie continuent de se répercuter sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, aggravant les défis actuels en matière d'approvisionnement en matériaux et augmentant le coût de l'énergie, du fret, des matières premières et de l'approvisionnement en pièces détachées.
Au cours du trimestre, nous avons connu des augmentations successives des prix des matières premières, notamment de la ferraille. Nous prévoyons que les prix de la ferraille, des lingots de laiton et d'autres matériaux continueront d'augmenter tout au long de l'année. disponibilité des matériaux. Comme notre équipe reste concentrée sur la satisfaction des besoins du client et travaille dur pour respecter le calendrier du projet, nous avons payé une prime pour obtenir les matériaux requis. Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement ont également eu un impact sur nos coûts de transport.
Dans l'ensemble, l'environnement reste très incertain. Cependant, nous espérons que certains de ces coûts ne dépasseront pas 2022. La performance de notre fonderie en matière de fabrication a été défavorable au cours du trimestre en raison des coûts élevés de main-d'œuvre et d'énergie et de l'augmentation des temps d'arrêt des équipements. L'utilisation accrue de notre fonderie a entraîné en cas de pannes d'équipement imprévues. Nos équipes ripostent et ont lancé des plans d'action liés à l'augmentation de la disponibilité, à l'amélioration de la logistique de la chaîne d'approvisionnement et à l'augmentation de l'efficacité opérationnelle.
À court terme, nous prévoyons que nous continuerons à connaître des coûts de maintenance plus élevés et des coûts d'externalisation plus élevés pour le reste de l'année. Nous nous concentrons sur l'augmentation des niveaux de production au second semestre tout en gérant le carnet de commandes et les niveaux de demande élevés. dans l'ensemble, je suis satisfait de la diligence et de la concentration de notre équipe alors qu'elle continue de sécuriser les matériaux de production, de gérer notre carnet de commandes et de répondre à la demande des clients dans cet environnement opérationnel difficile.
Nous prévoyons que les prix plus élevés obtenus grâce à nos actions en matière de prix contribueront à compenser la hausse des coûts de fabrication et à améliorer séquentiellement les marges au second semestre. Nous continuerons à surveiller de près l'environnement d'inflation et à mettre en œuvre des augmentations de prix supplémentaires si nécessaire pour aider à compenser les pressions sur les coûts. Pour rappel , tout au long du cycle d’inflation, notre objectif est de maintenir les prix à un niveau supérieur aux dépenses inflationnistes et de conserver les bénéfices. Je vais maintenant passer brièvement en revue nos marchés finaux et nos dernières perspectives pour 2022.
Nous avons de nouveau constaté une bonne activité de commandes au deuxième trimestre et l'activité du marché final est restée forte. Le marché municipal de la réparation et du remplacement continue de bénéficier de budgets sains, en particulier dans les grandes villes. Pour rappel, nous n'avons intégré aucun des avantages du projet de loi sur les infrastructures dans nos hypothèses pour les prévisions pour 2022. Le marché des nouvelles mises en chantier a maintenu sa dynamique au deuxième trimestre, ce qui s'est reflété dans une augmentation de 10 % du total des nouvelles mises en chantier.
Nous prévoyons un retour à un niveau plus normal de l'activité en matière de construction résidentielle neuve au second semestre, en grande partie en raison de la hausse des taux d'intérêt. Nous sommes heureux de relever une fois de plus nos prévisions annuelles de croissance du chiffre d'affaires net consolidé pour l'année en cours. .Compte tenu de notre forte croissance au deuxième trimestre et des attentes actuelles concernant les marchés finaux, nous prévoyons désormais une augmentation des ventes nettes consolidées de 10 à 12 %. La réalisation attendue de notre carnet de commandes record et les augmentations de prix nous donnent confiance dans nos ventes nettes au deuxième semestre. prévision.
Nous nous attendons à ce que les marges de conversion s'améliorent au second semestre, conduisant à une croissance de l'EBITDA ajusté cette année. Nous prévoyons désormais une augmentation de l'EBITDA ajusté de 7 % à 10 % par rapport à l'année précédente. Nos prévisions actualisées de marge de conversion supposent que les défis liés aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement , les pressions inflationnistes et les performances manufacturières défavorables persistent pour le reste de l’année. En conclusion, je continue d’être impressionné par le dévouement et la persévérance des membres de notre équipe dans un environnement opérationnel sans précédent.
Tout en continuant de donner la priorité au service de nos clients, ils restent également concentrés sur l'exécution de notre plan stratégique visant à développer et à améliorer notre activité. À mesure que nous devenons un fournisseur de solutions technologiques pour les services publics de l'eau, nous posons des bases plus solides pour notre croissance future et disposons de la bonne stratégie. en place pour étendre notre présence sur le marché. Nous continuons à innover pour combler l'écart entre l'infrastructure et la technologie, en plaçant la durabilité et la responsabilité au premier plan de nos processus d'ingénierie, de conception et de fabrication.
Nos objectifs ESG sont alignés sur notre stratégie commerciale et je suis convaincu qu'ensemble, nous contribuerons à un environnement plus sûr pour un avenir plus durable. Nous avons réalisé une croissance du chiffre d'affaires net et de l'EBITDA ajusté au cours des 12 derniers mois, dont quatre trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres. croissance des ventes nettes. Notre portefeuille de produits est bien positionné pour une croissance continue, compte tenu de l'impact accéléré du vieillissement des infrastructures, des mesures de relance gouvernementales axées sur la réparation des réseaux d'eau et l'amélioration des opérations, y compris les gains provenant de nos investissements en capital.
Nous disposons d'un bilan solide, de liquidités et de flux de trésorerie qui soutiennent notre stratégie. Nous continuons d'adopter une approche équilibrée et disciplinée dans notre stratégie d'allocation de trésorerie, en nous concentrant sur le réinvestissement dans notre entreprise, en accélérant la croissance par le biais d'acquisitions et en restituant des liquidités aux actionnaires par le biais de nos dividendes trimestriels et rachats d'actions.Nous pensons que notre stratégie de croissance, nos investissements en capital et nos plans d'exploitation nous permettront de réaliser de nouvelles ventes et une croissance de l'EBITDA ajusté.Sur ce, opérateur, veuillez ouvrir ce téléphone pour poser des questions.
[inaudible] Maintenant, passons à la discussion, [INSTRUCTIONS POUR L'OPÉRATEUR]. La première question dans la file d'attente est celle de Jake Jernigan et Baird, votre ligne est maintenant ouverte.
Salut tout le monde, bonjour, ici Terry Mike Halloran. Donc la première question, juste une partie de l'amélioration séquentielle de la marge implicite ici, semble être principalement attribuable au prix et au coût, elle continue simplement à se normaliser et commence à devenir positive. Pourquoi est-ce exact , et deuxièmement, y a-t-il ici des différences significatives en termes d'amélioration séquentielle par segment ?
Ne le faites pas. Je pense que, comme je l'ai dit dans mes remarques préparées, nous anticipons les mesures que nous prenons en matière de disponibilité, de logistique de la chaîne d'approvisionnement, en nous assurant que le matériau n'est pas dans la machine lorsque celle-ci est disponible, en nous assurant que le les gens le sont quand la machine est disponible, ce genre de chose. Nous avons fait allusion à une amélioration séquentielle, une amélioration par rapport à nos performances du deuxième trimestre, et je pense, comme je l'ai dit dans mes remarques préparées, un peu déçu par la marge de conversion, comme si nous avions de meilleures performances de fabrication. Bien sûr, nous savons qu'il y aura Il y aura quelques défis, mais le coût implicite est le prix, comme vous l'avez dit, mais il s'agit également de certaines améliorations apportées au cours du second semestre.
Compris. Merci. Et puis, en termes de flux de trésorerie disponibles, les dépenses d'investissement sont plus faibles – ou je veux dire, les dépenses d'investissement devraient être plus élevées cette année. Nous le savons. Ensuite, évidemment, les stocks ici sont devenus un vent contraire. la direction l'année prochaine, et un inventaire théorique inférieur aux dépenses d'investissement devrait jouer en votre faveur. Est-ce que l'on s'attend maintenant à ce que vous reveniez à des niveaux de conversion normaux, ou y a-t-il une chance que nous puissions voir un peu plus positif par rapport à l'histoire ?
Et puis la deuxième partie de la question concernerait les temps d'arrêt de ces appareils et ce genre de choses et peut-être l'ajout de visibilité à d'autres opportunités de modernisation que vous avez déjà planifiées. Ainsi, n'importe quelle couleur sur ces deux-là serait géniale.
OKEh bien, quand nous parlons de flux de trésorerie, je vais laisser Martie s'en occuper, mais juste pour réitérer ce que j'ai dit à propos des temps d'arrêt des équipements et de certains défis opérationnels. Je pense que si vous pensez à l'OEE et à la raison, la machine est-elle opérationnelle ou est-il en panne ?Les frais de maintenance, etc., y a-t-il des besoins ou des pénuries de main-d'œuvre ?Ceux-ci étaient tous meilleurs au deuxième trimestre qu'au premier.Désolé, les temps d'arrêt ont été pires qu'au deuxième trimestre, mais je pense que le niveau de personnel a été retiré de ce que j'ai dit dans le passé.
Alors maintenant, notre préoccupation est la suivante : avons-nous du matériel à traiter ? Avons-nous des problèmes de logistique dans la chaîne d'approvisionnement parce que nous avons du matériel sous la main ? Avons-nous des équipements avec un calendrier de maintenance préventive afin qu'ils fonctionnent quand nous le prévoyons ? Je pense que ce sont les deux plus grands défis, et comme je l'ai dit dans la première question, nos prévisions s'améliorent implicitement au second semestre. En ce qui concerne les flux de trésorerie disponibles, Martie.
oui. Donc, en regardant notre flux de trésorerie disponible, lorsque vous regardez nos six premiers mois de l'année, nous étions environ 57 millions de moins que l'année dernière. Comme je l'ai dit, cela est principalement dû aux niveaux de stocks plus élevés que nous avons et à certains de les paiements que nous effectuons. Alors que nous envisageons l'ensemble de l'année, nous nous attendons à ce que les flux de trésorerie disponibles soient positifs. Nous pensons que les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation seront positifs au second semestre. Mais lorsque nous examinons les flux de trésorerie disponibles pour l'ensemble En 2022 (par opposition à 2021), nous pensons que nous serons en dessous des niveaux de 2021, et cela est dû en partie à la certitude, comme nous l'avons évoqué, que nous achetons des investissements dans et autour des pièces, etc., et à l'inflation. De plus, lorsque nous examinons nos attentes actuelles en matière d’investissement pour 2022, ces attentes sont plus élevées que celles que nous prévoyons pour 2021.
Bonjour à tous et bonjour. Merci pour votre question. J'ai peut-être manqué cela, mais avez-vous indiqué le prix que vous voyez réellement au cours du trimestre ? Et puis, sur l'évolution des prix à venir, pouvez-vous nous expliquer le calendrier et l'ampleur ? Et puis, si vous constatez une évolution de la demande avant l’évolution des prix et si cela a un impact sur le deuxième trimestre.
Ceci est un rappel. Nous n'annonçons pas les augmentations de prix attendues sans annonce préalable auprès des clients. Mais je me souviens qu'au deuxième trimestre, nous avons pris des mesures en matière de prix. L'une concernait le laiton, puis deux actions distinctes étaient en réalité liées à l'acier. , car l'impact des pénuries de fonte brute a conduit à une hausse des prix sur les marchés de la ferraille comme la Russie et l'Ukraine – mais aucune de ces actions sur les prix ne s'est réellement manifestée au cours du trimestre en cours. Notre retard a des délais allant de trois à quatre mois.
Mais je pense que le prix réalisé a augmenté de manière séquentielle en raison de l'évolution des prix annoncée au cours du dernier trimestre. Je pense que l'exécution a diminué à un chiffre dans le haut et a représenté environ la moitié de la croissance organique des ventes nettes au deuxième trimestre. Nous avons continué à avoir des commandes. croissance, ce qui a conduit à un autre carnet de commandes total record à la fin du deuxième trimestre, à la fois avant et après l'augmentation des prix, ce qui, à mon avis, est encourageant. Je pense que nous allons avoir un environnement de respect des prix croissant à mesure que nous expédions notre carnet de commandes. des anciennes commandes et nous effaçons certaines anciennes commandes, de sorte que le respect des prix continuera de s'améliorer tout au long de l'année.
Je pense que l'équipe qui gère le retard a fait beaucoup de progrès dans certains domaines et pas tellement dans d'autres. Mais nous continuerons évidemment à surveiller de près l'environnement d'inflation et si nous devons procéder à des hausses de prix supplémentaires, nous aiderons compenser les pressions sur les coûts. Je suppose que je tiens à rappeler à tout le monde tout au long du cycle d'inflation que notre objectif est de maintenir les prix au-dessus de l'inflation et de maintenir les bénéfices, afin qu'il n'y ait pas d'effet de dilution. Nous sommes donc dans ce marché climatique, nous sommes en retard , mais je pense que nous traversons beaucoup de difficultés, c'est pourquoi nous sommes toujours optimistes pour le second semestre.
OK, c'est très utile. Et puis à ce stade, le second semestre, si je - et Scott, regardez vos conseils. En gros, vous êtes en croissance au cours du premier semestre, les revenus d'une année sur l'autre sont dans la au milieu de l'adolescence, et implicite dans vos prévisions pour le reste de l'exercice 22, vous allez croître de moitié, le second semestre par rapport au second semestre de l'année dernière. 7 %, 8 %. Je sais que les comparaisons sont un peu différentes, mais avec des prix à ces niveaux, cela signifie-t-il que vous voyez le volume au second semestre se stabiliser ou commencer à ralentir pour essayer de concilier la tendance du second semestre ? seconde moitié avec ce que vous avez vu au premier semestre. Par rapport à une situation où le prix est toujours derrière vous, cela ressemble.
Je pense que c'est une bonne observation. Je pense que nous nous attendons à ce que l'environnement opérationnel reste difficile pour le reste de l'année et que nous allons connaître l'un des troisièmes trimestres les plus solides que nous ayons connus. Franchement, quand on pense à notre troisième trimestre de l'année dernière, je pense que la seconde moitié des expéditions devrait être confrontée à ces problèmes de disponibilité et à ces problèmes plus complexes dans la chaîne d'approvisionnement. Les ventes réelles au second semestre ont été légèrement inférieures aux ventes réelles de l'année dernière en raison des fortes ventes au deuxième semestre. moitié de l’année dernière et ces défis opérationnels persistants.
Je pense donc que 2021, ou le troisième trimestre, est l'un de nos meilleurs mois, car nous connaissons à peu près les vents contraires opérationnels. Vous vous souviendrez que nous avons en fait plus d'unités en stock. réaliser que nous avons en fait vendu plus que ce que nous avons réellement produit au cours du second semestre de l'année dernière en raison de l'augmentation des stocks de produits finis à mesure de notre arrivée. Ainsi, même si nous allons connaître un quatrième trimestre difficile en 2021, je pense que l'approvisionnement en matériaux est un plus grand défi pour nous cette année que l’année dernière.
Donc, fondamentalement, comme vous l'avez deviné à juste titre, la majeure partie du volume au second semestre était en réalité liée aux prix. Nos prévisions signifient que nous continuerons à faire face à certains problèmes d'approvisionnement et de maintenance, que nous améliorerons progressivement. Cela ne veut pas dire que l'équipe a gagné. Cela ne s'améliorera pas, c'est juste que l'unité ne sera pas aussi forte que l'année dernière.
OK, c'est très utile. Alors peut-être juste le dernier. En termes de saisonnalité, vous avez mentionné une nette amélioration séquentielle du deuxième au troisième trimestre, vous le verrez, mais devrions-nous nous attendre à une saisonnalité normale légèrement plus faible au quatrième trimestre qu'au troisième trimestre. , ou en raison d'une certaine amélioration séquentielle de la disponibilité et qu'êtes-vous, de la saisonnalité inhabituelle selon laquelle nous pouvons réellement voir le quatrième trimestre être meilleur que le troisième ? Merci.
Eh bien, cela a toujours été le quatrième trimestre, pas seulement la saisonnalité, le nombre de personnes pouvant faire face à la disponibilité dont nous disposons. Nous avons eu notre fermeture estivale et il faisait très chaud à nos frontières. Nous avons examiné l'absentéisme et il y a de nombreuses raisons internes. Mais je pense que l'essentiel de votre question est que le retard est très important et qu'il s'agit en réalité de ce que nous pouvons produire et des priorités de vente nécessaires pour achever le projet pendant le pic de construction. Je m'attends donc à un affaiblissement saisonnier du deuxième semestre, mais je pense que le quatrième trimestre, comme toujours, le trimestre terminé le 30 septembre, à compter du jour de production, la plupart de nos vacances et ainsi de suite auront lieu pendant cette période par rapport à notre débit sera relativement faible.
Heure de publication : 18 mai 2022
