Välkommen och tack för ditt stöd. Vid det här laget är alla deltagare i lyssningsläge.[Operatörsinstruktioner].Dagens samtal spelas in, om du har några invändningar kan du koppla bort vid det här laget. Jag skulle vilja vända samtalet till Mr. Whit Kincaid.
God morgon allihop. Tack för att du gick med i Mueller Water Products telefonkonferens för andra kvartalet 2022. Igår eftermiddag skickade vi ett pressmeddelande om vårt rörelseresultat för kvartalet som slutade den 31 mars 2022. En kopia av pressmeddelandet finns tillgängligt på vår webbplats muellerwaterproducts .com.Vår VD och koncernchef Scott Hall och finansdirektör Martie Zakas kommer att diskutera vårt resultat för andra kvartalet och våra nuvarande utsikter för 2022. Morgonens samtal spelades in och webbsändes live på Internet. Vi har också lagt ut bilder på vår hemsida som medföljer dagens diskussion och ta upp framtidsinriktade uttalanden i våra icke-GAAP-upplysningskrav.
Som en påminnelse har vi ändrat vår ledningsstruktur och segmentrapportering från och med 1 oktober 2021. Vi lämnade in en 8-K i januari som ger en omarbetning av våra historiska kvartalsresultat för 2020 och 2021. Detta är den andra kvartalsrapporten för vårt nya segment , Water Flow Solutions och Water Management Solutions. För nu, se bild 2. Denna bild identifierar de icke-GAAP finansiella mått som hänvisas till i vårt pressmeddelande, bilder och denna telefonkonferens. Den avslöjar varför vi anser att dessa åtgärder är användbar information för investerare.
Avstämningar mellan icke-GAAP och GAAP finansiella mått ingår i vårt pressmeddelande och kompletterande information på vår webbplats. Bild 3 avser framtidsinriktade uttalanden som gjorts på detta telefonkonferenssamtal. Den här bilden innehåller varningsinformation som identifierar viktiga faktorer som kan orsaka faktiska resultat skiljer sig väsentligt från de som finns i framtidsinriktade uttalanden. Se bilderna 2 och 3 i sin helhet. Under detta samtal, om inte annat anges, hänvisar alla referenser till ett specifikt år eller kvartal till vårt räkenskapsår som slutade den 30 september. En repris av morgonens samtalet är tillgängligt i 30 dagar på 1-800-8195739. Arkiverade webbsändningar och motsvarande bilder kommer att finnas tillgängliga på vår webbplats för investerarrelationer i minst 90 dagar. Jag kommer nu att överlämna samtalet till Scott.
Tack, Whit. Tack för att du gick med i vårt telefonkonferens idag. Jag hoppas att alla är säkra och friska. Innan jag börjar skulle jag vilja kommentera den fruktansvärda humanitära krisen i Ukraina, som har haft många direkta och indirekta effekter runt om i världen. Även om vi inte säljer till Ryssland eller Ukraina, ser vi en inverkan på vår globala försörjningskedja. Viktigast av allt är att våra tankar och böner går till dem som drabbats av konflikter. Med det kommer jag kort att gå igenom vårt andra kvartal.
Vi uppnådde rekordomsättning under andra kvartalet och uppnådde tvåsiffrig nettoomsättningstillväxt för fjärde kvartalet i rad. Vår konsoliderade nettoomsättning ökade med 16 % under kvartalet, drivet av förbättrad prisrealisering och fortsatt stark efterfrågan. Vi är uppmuntrade att vårt pris realiseringen översteg inflationen för första gången på mer än ett år. Vi upplevde en solid ordertillväxt under kvartalet, med fortsatt stark slutmarknadsaktivitet inom kommunala reparationer och byten samt nybyggnation av bostäder.
Med ytterligare ett kvartal med stark nettoomsättningstillväxt, en rekordstor eftersläpning i slutet av kvartalet och förväntningar på prishöjningar, höjde vi återigen våra förväntningar på årlig nettoomsättningstillväxt. Sammantaget är jag nöjd med vårt teams idoghet och fokus när de fortsätter att säkra produktionsmaterial, hantera vår rekordstora eftersläpning och möta kundernas behov i denna utmanande verksamhetsmiljö. Vår konverteringsmarginal för andra kvartalet var lägre än förväntat, främst på grund av operativa utmaningar som jag kommer att ta itu med senare under samtalet.
Vi förväntar oss dock att konverteringsmarginalerna kommer att förbättras under andra halvåret, vilket leder till justerad EBITDA-tillväxt i år. Även om vi tror att operativa utmaningar kommer att fortsätta in i 2022, tror vi att vårt team kan genomföra initiativ för att hjälpa till att kompensera dessa utmaningar och öka vinsten för året och Jag kommer att överlämna samtalet till Martie för att diskutera våra resultat för andra kvartalet innan jag ger mer information och uppdaterad vägledning om vårt andra kvartal.
Tack, Scott, och god morgon alla. Jag börjar med konsoliderade GAAP och icke-GAAP finansiella resultat för andra kvartalet 2022. Därefter kommer jag att se över vårt segments resultat och diskutera vårt kassaflöde och likviditet. Under andra kvartalet i år var vår konsoliderade nettoomsättning 310,5 MUSD, en ökning med 43 MUSD eller 16,1 % jämfört med andra kvartalet förra året. Vi ökade nettoomsättningen för Water Flow Solutions och Water Management Solutions, som båda gynnades av högre priser och ökade volymer inom de flesta av våra produktlinjer.
Som en påminnelse ökade nettoomsättningen med 6 MUSD under det senaste kvartalet på grund av att Krauszs rapportfördröjning på en månad eliminerades. Bruttovinsten för kvartalet ökade med 4,4 MUSD eller 5 % jämfört med föregående år till 92,8 MUSD, vilket motsvarar en bruttomarginal på 29,9%. Bruttomarginalen minskade med 310 räntepunkter jämfört med föregående år då fördelarna med högre priser och högre volymer mer än uppvägdes av högre kostnader relaterade till inflation och ogynnsamma tillverkningsresultat. Försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader för kvartalet var 58 miljoner USD , en ökning med 3,8 miljoner USD eller 7 % jämfört med samma period förra året.
Ökningen berodde främst på inflation, högre T&E och mässaktivitet, investeringar och en ökning av i2O.SG&A:s andel av nettoomsättningen förbättrades till 18,7% under kvartalet från 20,3% ett år tidigare, på grund av effekten av högre försäljning. Rörelseresultatet för kvartalet var 34,2 miljoner USD, en ökning med 800 000 USD eller 2,4% från 33,4 miljoner USD ett år tidigare.
Nu övergår vi till våra konsoliderade icke-GAAP-resultat. Justerat rörelseresultat var 34,8 MUSD, en minskning med 0,4 MUSD eller 1,1 % från 35,2 MUSD föregående år.Högre prissättning och ökade volymer motverkades av högre kostnader relaterade till inflation, ogynnsam tillverkningsprestanda och högre SG&A-kostnader. Justerad EBITDA var 50,6 miljoner USD, i stort sett oförändrad jämfört med föregående år. Vår justerade EBITDA-marginal var 16,3 %, 310 punkter lägre än föregående år. Justerad EBITDA för de efterföljande 12 månaderna var 206,3 MUSD, eller 17,4 % av nettot försäljning.
Räntenettot för kvartalet sjönk till 4,5 MUSD, jämfört med 6,1 MUSD under samma period förra året. Minskningen under kvartalet berodde främst på lägre räntekostnader relaterade till refinansieringen av vår 5,5 % senior note och 4 % senior note. Vi förbättrade justerat nettoresultat per utspädd aktie under kvartalet med 7,1 % till 0,15 USD från 0,14 USD förra året. Vi vänder oss nu till segmenterad prestation, med början i Water Flow Solutions, som består av våra Iron Gate Valves, Specialty Valves och Service Brass-produkter.
Nettoomsättningen uppgick till 183,9 MUSD, en ökning med 36,8 MUSD eller 25 % från föregående år, drivet av högre volymer och högre priser över de flesta av segmentets produktlinjer. Våra grind- och specialventiler uppnådde tvåsiffrig nettoomsättningstillväxt jämfört med förra året .Sändningar av mässingsserviceprodukter har dock påverkats av tillverkningsineffektivitet till följd av ökad utrustningsavbrottstid och pågående avbrott i leveranskedjan. Justerat rörelseresultat på 35,4 MUSD ökade 3,3 MUSD eller 10,3 % eftersom högre priser och ökade volymer delvis kompenserades av högre kostnader relaterade till inflation, ogynnsam tillverkningsprestanda och högre S&A-kostnader.
Justerad EBITDA var 42,9 MUSD, en ökning med 3,3 MUSD eller 8,3 %, och den justerade EBITDA-marginalen var 23,3 % jämfört med 26,9 % förra året. Även om operativa utmaningar påverkade våra tillverkningskostnader, var segmentets konverteringsmarginal för kvartalet 9 %. för att diskutera vattenhanteringslösningar, som inkluderar brandposter, reparation och installation, naturgas, mätning, läcksökning, tryckkontroll och mjukvaruprodukter. Nettoomsättningen uppgick till 126,6 miljoner USD, en ökning med 6,2 miljoner USD eller 5,1 % jämfört med föregående år, främst på grund av högre priser och volymer över de flesta av segmentets produktlinjer och en ökning av i2O.
Exklusive engångsvinsten från föregående år på grund av en månads rapportfördröjning ökade nettoomsättningen med 10,7 % under andra kvartalet 2022. Hydrant-, gas-, reparations- och installationsprodukter visade en tvåsiffrig nettoomsättningstillväxt jämfört med förra året .Dessutom fortsätter försäljningen av instrumenterings- och styrventilprodukter att begränsas av pågående avbrott i leveranskedjan och ineffektiv tillverkning.
Justerat rörelseresultat på 11,8 MUSD minskade med 4,4 MUSD under kvartalet då högre prissättning och ökade volymer kompenserades av ogynnsamma tillverkningsresultat, högre inflationsrelaterade kostnader och högre SG&A-avgifter. offset.Justerat EBITDA för kvartalet minskade med 4,3 MUSD till 19,1 MUSD, med en justerad EBITDA-marginal på 15,1% jämfört med 20,5% förra året.Fortsätt kassaflöde.
Nettokassan från den löpande verksamheten för sexmånadersperioden var 800 000 USD, jämfört med 63,2 MUSD föregående år. Minskningen berodde främst på högre lager och betalningar, inklusive kundrabatter, inkomstskatter och anställdas incitament. en procentandel av nettoomsättningen, beräknad med 5-punktsmetoden, förbättrades till 25,8 % från 28,6 % under andra kvartalet förra året. Under sexmånadersperioden spenderade vi 26 miljoner USD i investeringar, jämfört med 31,1 miljoner USD i föregående år.
Det fria kassaflödet för sexmånadersperioden var negativt 25,2 MUSD jämfört med 32,1 MUSD under samma period förra året, främst på grund av kassaflöden som användes i den löpande verksamheten under andra kvartalet. För helåret förväntar vi oss att det fria kassaflödet är positivt och kassa från den löpande verksamheten kommer att vara positiv under andra halvåret. Vi förväntar oss dock att den blir lägre än 2021, främst på grund av ökade lager på grund av investeringar och inflation. Per den 31 mars 2022 hade vi totalt utestående skuld på 447,1 miljoner dollar och totala kontanter på 164,1 miljoner dollar.
Vid utgången av andra kvartalet var vår nettoskuldsättningsgrad 1,4 gånger. Vid utgången av kvartalet lånade vi inte under vårt ABL-avtal och inte heller lånade vi något belopp under vårt ABL under kvartalet. Som en påminnelse har för närvarande inga förfallodagar förrän i juni 2029. Våra 4-procentiga sedlar har inget ekonomiskt underhållsavtal och vårt ABL-avtal är inte föremål för någon finansiell underhållsöverenskommelse om vi inte överskrider en lägsta tillgänglighetströskel. Den 31 mars 2022 hade vi cirka 160,1 USD miljoner i överskottstillgänglighet enligt ABL-protokollet, vilket bringar vår totala likviditet till 324,2 miljoner USD. Vi fortsätter att upprätthålla en stark, flexibel balansräkning med tillräcklig likviditet och förmåga att stödja våra prioriteringar för kapitalallokering. Scott, tillbaka till dig.
Tack, Mattie. Jag ska prata om våra resultat för andra kvartalet och våra uppdaterade utsikter för 2022. Efter det kommer vi att öppna telefonen för frågor. En av höjdpunkterna under vårt andra kvartal var prissättningen. Vi såg betydande sekventiell förbättring av prisrealiseringar under kvartalet eftersom våra team fortsatte att arbeta igenom vår eftersläpning. Med tanke på inflationsnivån vi fortsätter att uppleva är vi glada över att se de framsteg vi har gjort i våra tidigare prissättningsåtgärder och fortsätter att uppmuntras av vårt teams genomförande och marknadens acceptans.
Vi vidtog återigen prissättningsåtgärder på de flesta av våra stålprodukter under kvartalet för att hjälpa till att möta ihållande inflationstryck och motvind i leveranskedjan. Som nämnts tidigare var vår konverteringsmarginal för andra kvartalet lägre än förväntat. Vi stod inför en mängd olika operativa utmaningar under kvartalet från inflationstryck, avbrott i försörjningskedjan och ogynnsam tillverkningsprestanda vid våra gjuterier. Indirekta effekter av Rysslands invasion av Ukraina fortsätter att strömma genom globala leveranskedjor, vilket förvärrar pågående materialförsörjningsutmaningar och ökar kostnaderna för energi, frakt, råvaror och inköpsdelar.
Under kvartalet upplevde vi successiva ökningar av råvarupriserna, särskilt för skrot. Vi förväntar oss att priserna på metallskrot, mässingsgöt och andra material kommer att fortsätta att stiga under hela året. Förutom högre materialkostnader fortsätter vi att möta utmaningar inom materialtillgänglighet. Eftersom vårt team fortfarande fokuserar på att möta kundens behov och arbetar hårt för att möta projektets tidslinje, har vi betalat en premie för att få fram det material som krävs. Störningar i försörjningskedjan påverkade också våra fraktkostnader.
Sammantaget är miljön fortfarande mycket osäker. Vi hoppas dock att en del av dessa kostnader inte kommer att överstiga 2022. Vårt gjuteritillverkningsresultat var ogynnsamt under kvartalet på grund av höga arbets- och energikostnader och ökade stilleståndstider för utrustning. Ökat utnyttjande av vårt gjuteri har resulterat i i oplanerade utrustningsfel. Våra team slår tillbaka och har initierat handlingsplaner relaterade till ökad drifttid, förbättrad logistik i logistiken och ökad operativ effektivitet.
På kort sikt förväntar vi oss att vi kommer att fortsätta att uppleva högre underhållskostnader och ökade kostnader för outsourcing under resten av året. Vi är fokuserade på att öka produktionsnivåerna under andra halvåret när vi hanterar eftersläpningen och de starka efterfrågenivåerna. Sammantaget är jag nöjd med vårt teams flit och fokus när de fortsätter att säkra produktionsmaterial, hantera vår orderstock och möta kundernas efterfrågan i denna utmanande verksamhetsmiljö.
Vi förväntar oss att högre priser som uppnås genom våra prissättningsåtgärder kommer att bidra till att kompensera högre tillverkningskostnader och sekventiellt förbättra marginalerna under andra halvåret. Vi kommer att fortsätta att övervaka inflationsmiljön noga och genomföra ytterligare prishöjningar efter behov för att kompensera kostnadstrycket. , under hela inflationscykeln är vårt mål att hålla priserna högre än inflationsutgifterna och behålla vinsterna. Jag kommer nu kort att gå igenom våra slutmarknader och våra senaste utsikter för 2022.
Vi såg återigen en god orderaktivitet under andra kvartalet och aktiviteten på slutmarknaden var fortsatt stark. Den kommunala reparations- och ersättningsmarknaden fortsätter att dra nytta av sunda budgetar, särskilt i större städer. Som en påminnelse har vi inte införlivat några av fördelarna med infrastruktur räknas in i våra antaganden för 2022-vägledning. Marknaden för nystartade bostäder höll farten under andra kvartalet, vilket återspeglas i en ökning med 10 % av det totala antalet nystartade bostäder.
Vår förväntning om nybyggnation av bostäder är att aktiviteten kommer att återgå till en mer normal nivå under andra halvåret, till stor del på grund av stigande räntor. .Med tanke på vår starka tillväxt under andra kvartalet och nuvarande förväntningar på slutmarknaderna förväntar vi oss nu att den konsoliderade nettoomsättningen kommer att öka med 10 % till 12 %. Den förväntade realiseringen av vår rekordstora orderstock och prishöjningar ger oss förtroende för vår omsättning under andra halvåret prognos.
Vi förväntar oss att konverteringsmarginalerna kommer att förbättras under andra halvåret, vilket leder till justerad EBITDA-tillväxt i år. Vi förväntar oss nu att justerad EBITDA ökar med 7 % till 10 % från föregående år. Vår uppdaterade konverteringsmarginalprognos antar att utmaningar relaterade till störningar i leveranskedjan , inflationstryck och ogynnsamma tillverkningsresultat kvarstår under resten av året. Sammanfattningsvis fortsätter jag att vara imponerad av våra teammedlemmars engagemang och uthållighet i en aldrig tidigare skådad verksamhetsmiljö.
Samtidigt som de fortsätter att prioritera att betjäna våra kunder, är de också fokuserade på att genomföra vår strategiska plan för att växa och förbättra vår verksamhet. När vi blir en leverantör av teknologilösningar för vattenverk lägger vi en starkare grund för framtida tillväxt och har rätt strategi på plats för att utöka vår närvaro på marknaden. Vi fortsätter att förnya oss för att överbrygga gapet mellan infrastruktur och teknik, vilket sätter hållbarhet och ansvar i främsta rummet i våra ingenjörs-, design- och tillverkningsprocesser.
Våra ESG-mål är i linje med vår affärsstrategi och jag är övertygad om att vi tillsammans kommer att bidra till en säkrare miljö för en mer hållbar framtid. Vi levererade omsättning och justerade EBITDA-tillväxt under de avslutande 12 månaderna, inklusive fyra på varandra följande kvartal med tvåsiffriga nettoomsättningstillväxt. Vår produktportfölj är väl positionerad för fortsatt tillväxt, med tanke på den accelererande effekten av åldrande infrastruktur, statliga stimulanser fokuserade på att reparera vattennät och förbättra verksamheten, inklusive vinster från våra kapitalinvesteringar.
Vi har en stark balansräkning, likviditet och kassaflöde som stödjer vår strategi. Vi fortsätter att ha en balanserad och disciplinerad strategi för vår kontantallokeringsstrategi, med fokus på att återinvestera i vår verksamhet, accelerera tillväxten genom förvärv och återföra pengar till aktieägarna genom vår kvartalsvisa utdelningar och aktieåterköp. Vi tror att vår tillväxtstrategi, kapitalinvesteringar och verksamhetsplaner kommer att göra det möjligt för oss att uppnå ytterligare försäljning och justerad EBITDA-tillväxt. Med det, operatör, vänligen öppna den här telefonen för att ställa frågor.
[ohörbart] Nu för diskussion, [ÖVERANVISNINGAR]. Den första frågan i kön är från Jake Jernigan och Baird, din linje är nu öppen.
Hej allihop, god morgon, det här är Terry Mike Halloran. Så den första frågan, bara en del av den sekventiella marginalförbättringen som antyds här, ser ut som att den mestadels beror på priskostnaden, den fortsätter bara att normaliseras och börjar bli positiv. Varför är detta korrekt , och för det andra, finns det några betydande skillnader här när det gäller sekventiell förbättring per segment?
Gör det inte. Jag tror, som jag sa i mina förberedda kommentarer, vi förutser de rörelser som vi tar kring drifttid, kring logistiken i logistiken för försörjningskedjan, se till att materialet inte finns i maskinen när maskinen är tillgänglig, se till att människor är när maskinen är tillgänglig, sånt. .Vi har antytt sekventiell förbättring, förbättrad från våra resultat under andra kvartalet, och jag tror, som jag sa i mina förberedda kommentarer, lite besviken över konverteringsmarginalen, gillar att ha bättre tillverkningsprestanda. Naturligtvis vet vi att det kommer att vara några utmaningar, men den implicita kostnaden är priset, som du sa, men det är också några förbättringar som gjorts under andra halvåret.
Okej. Tack. Och sedan när det gäller fritt kassaflöde här, lägre capex - eller jag menar, capex förväntas bli högre i år. vi vet. Då har uppenbarligen lagret här blivit en motvind. Det är bara att titta på riktningen nästa år, och det teoretiska inventeringen av lägre capex borde fungera till din fördel. Är förväntningarna nu att du ska komma tillbaka till normala konverteringsnivåer, eller finns det en chans att vi kan se lite mer positiva jämfört med historien?
Och sedan skulle den andra delen av frågan vara lite stillestånd i dessa enheter och sånt och kanske lägga till synlighet till några andra moderniseringsmöjligheter som du redan har planerat. Så vilken färg som helst på dessa två skulle vara bra.
Okej, när vi pratar om kassaflöde låter jag Martie hantera det, men bara för att upprepa vad jag sa om driftstopp och några operativa utmaningar. Jag tror att om du tänker på OEE och vad som är orsaken, är maskinen i drift eller är det trasigt?Underhållskostnader, och så vidare, finns det behov eller brist på arbetskraft?Dessa var alla bättre under andra kvartalet än under det första. Ledsen, stilleståndstiden var värre än under andra kvartalet, men jag tror att bemanningen har tagits bort från det jag har sagt tidigare.
Så nu är vår oro egentligen, har vi material att bearbeta? Har vi logistikproblem för försörjningskedjan eftersom vi har material till hands? Har vi utrustning med ett förebyggande underhållsschema så att den kommer att fungera när vi förväntar oss det? Jag tror att det är de två större utmaningarna, och som jag sa i den första frågan, det finns några implicita förbättringar av vår vägledning under andra halvåret. När det gäller fritt kassaflöde, Martie.
ja.Så, tittar man på vårt fria kassaflöde, när man tittar på våra första sex månader på året, så var vi cirka 57 miljoner mindre än förra året. Som sagt, det beror främst på de högre lagernivåerna vi har och vissa betalningarna som vi gör. När vi ser framåt mot helåret förväntar vi oss att det fria kassaflödet kommer att vara positivt. Vi tror att kassaflödet från den löpande verksamheten kommer att vara positivt under andra halvåret. Men när vi tittar på det fria kassaflödet för hela år 2022 (i motsats till 2021) tror vi att vi kommer att ligga under 2021 års nivåer, och en del av det beror på vissa, som vi har diskuterat, att vi köper investeringar i och runt delar etc. och inflation. Dessutom, när vi tittar på våra nuvarande investeringsförväntningar för 2022, är dessa förväntningar högre än vad vi förväntar oss 2021.
Hej alla och god morgon. Tack för din fråga. Jag kanske har missat det, men sa du priset du faktiskt ser under kvartalet? Och sedan om prissättningen framöver, kan du utveckla tidpunkten och storleken? Och sedan om du ser någon on-demand dra före prissättningen och om det påverkar andra kvartalet.
Detta är en påminnelse. Vi tillkännager inte förväntade prishöjningar utan föregående tillkännagivande med kunderna. Men jag kan minnas att vi under andra kvartalet vidtog vissa prisåtgärder. En var relaterad till mässing, och sedan var två separata åtgärder relaterade till stål , eftersom påverkan av tackjärnsbrist ledde till prissättning på skrotmarknader som Ryssland, Ukraina – men ingen av dessa prisåtgärder visade sig riktigt under det aktuella kvartalet. Vår eftersläpning har eftersläpningstider som sträcker sig från tre till fyra månader.
Men jag tror att prisrealiseringen ökade sekventiellt på grund av prisåtgärden som tillkännagavs under det senaste kvartalet. Jag tror att uppfyllelsen minskade med de höga ensiffriga siffrorna och stod för ungefär hälften av den organiska nettoomsättningstillväxten under andra kvartalet. Vi fortsatte att ha order tillväxt, vilket ledde till ytterligare en rekordstor orderstock i slutet av andra kvartalet, både före och efter prisökningen, vilket jag tycker är uppmuntrande. Jag tror att vi kommer att ha en växande prisuppfyllelsemiljö när vi levererar mot vår orderstock av gamla order och vi rensar några gamla order, så prisuppfyllelsen kommer att fortsätta att förbättras under hela året.
Jag tror att teamet som hanterar eftersläpningen har gjort stora framsteg på vissa områden och inte så mycket på andra. Men uppenbarligen kommer vi att fortsätta att hålla ett öga på inflationsmiljön och om vi behöver ta ytterligare prishöjningar kommer vi att hjälpa till kompensera kostnadstrycket. Jag antar att jag vill påminna alla under hela inflationscykeln att vårt mål är att hålla priserna över inflationen och behålla vinsten, så det finns ingen utspädningseffekt. Så vi är på den här klimatmarknaden, vi är i eftersläpning , men jag tror att vi går igenom mycket svårigheter, vilket är anledningen till att vi fortfarande är hausse under andra halvlek.
OK, det här är mycket användbart. Och då precis vid denna tidpunkt, andra halvåret, om jag bara - och Scott, titta på din vägledning. Ni växer i princip under första halvåret, intäkterna från år till år är i mitten av tonåren, och implicit i din vägledning för resten av FY22, kommer du att växa med hälften, andra halvan jämfört med andra halvan av förra året. 7%, 8%.Jag vet att jämförelserna är lite annorlunda, men med prisavläsningar på dessa nivåer, betyder det att du - ser du att volymen under andra halvåret stabiliseras eller börjar sakta ner för att försöka stämma av trenden i andra halvlek med vad du såg i första halvlek Jämfört med en situation där priset fortfarande ligger bakom dig låter det som.
Jag tycker att detta är en bra observation. Jag tror att vi förväntar oss att verksamhetsmiljön kommer att förbli utmanande under resten av året och vi kommer att ha ett av de starkaste tredje kvartalen vi har haft. Ärligt talat, när du tänker på vårt tredje kvartal kvartal förra året tror jag att den andra hälften av leveranserna förväntas ha dessa upptidsutmaningar och dessa mer komplexa problem i försörjningskedjan. Den faktiska försäljningen under andra halvåret var något lägre än förra årets faktiska försäljning på grund av stark försäljning under andra halvåret hälften av förra året och dessa pågående operativa utmaningar.
Så jag tror att 2021 eller det tredje kvartalet är en av våra bästa månader eftersom vi ganska mycket känner till den operativa motvinden. Du kommer ihåg att vi faktiskt har fler enheter på hyllan. Så om du skulle inflationsjustera lagret för dessa ökningar inser att vi faktiskt sålde mer än vi faktiskt producerade under andra halvan av förra året på grund av det ökade lagret av färdiga varor när vi kom in. Så även om vi kommer att ha ett utmanande fjärde kvartal 2021, tror jag att materialtillgången är en större utmaning för oss i år än förra året.
Så i grund och botten, som du korrekt förmodade, var det mesta av volymen under andra halvåret verkligen prisrelaterad. Vår vägledning innebär att vi kommer att fortsätta att möta vissa leverans- och underhållsproblem, som vi kommer att förbättra sekventiellt. Det betyder inte att laget vinner För att inte bli bättre, det är bara det att enheten inte kommer att vara lika stark som den var förra året.
OK rättvist nog. Det här är mycket användbart. Sedan kanske bara den sista. När det gäller säsongsvariationer nämnde du en tydlig sekventiell förbättring från Q2 till Q3, det kommer du att se, men skulle vi förvänta oss en något svagare normal säsongsvariation under Q4 än Q3 , eller på grund av en viss sekventiell förbättring av drifttiden och vad är du, den ovanliga säsongsvariationen som vi faktiskt kan se Q4 är bättre än Q3? Tack.
Tja, det har alltid varit det fjärde kvartalet, inte bara säsongsvariationer, hur många människor kan möta den tillgänglighet som vi har. Vi hade vår sommaravstängning och vi var bara väldigt heta på våra gränser. Vi tittade på frånvaro och det finns många interna orsaker. Men jag tror att den allmänna innebörden av din fråga är att eftersläpningen är mycket stor, och att det egentligen handlar om vad vi kan producera och vilka försäljningsprioriteringar som krävs för att slutföra projektet under byggnadstoppen. Så jag förväntar mig att du kommer att se säsongsmässig försvagning i andra halvåret, men jag tror att det fjärde kvartalet, som alltid, kvartalet slutade den 30 september, från produktionsdagen kommer det mesta av vår semester och så vidare att ske under den perioden jämfört med Vår genomströmning kommer att vara relativt låg.
Posttid: 18 maj 2022
