พันธบัตรส่งสัญญาณ 'เป็นระเบียบ' มากขึ้นเนื่องจากหุ้นผันผวน

นักยุทธศาสตร์บางคนเชื่อว่าตลาดตราสารหนี้อาจเป็นตัววัดที่ดีกว่าว่าเศรษฐกิจจะมุ่งหน้าไปทางใด
ตลาดหุ้นทำให้นักลงทุนเคลื่อนไหวอย่างดุเดือดอีกครั้งในวันอังคาร โดยดิ่งลง ฟื้นตัว และร่วงลงอีกครั้ง S&P 500 เปิดขึ้น 1.5% ในวันพุธ แต่นั่นหมายความว่าอย่างไรหลังจากหนึ่งสัปดาห์ที่ตลาดหุ้นผันผวน
ผู้เฝ้าดูตลาดกล่าวว่าการประกาศนโยบายของ Fed เวลา 14.00 น. ET อาจให้ความชัดเจนได้บ้าง แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสิ่งที่ธนาคารกลางจะพูดคือสาเหตุหลักของความผันผวนในระยะสั้น
นักลงทุนหุ้นดูเหมือนจะกังวลเกี่ยวกับวิธีที่เฟดจะดำเนินการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้ออย่างจริงจังเพียงใด และรายละเอียดของแผน “จะให้ความชัดเจนที่จำเป็นมากแก่เจ้าหน้าที่ของเฟด” Anu Gaggar นักยุทธศาสตร์ของ Commonwealth Financial Network กล่าว
อย่างไรก็ตาม จดหมายข่าว DealBook ระบุว่าตลาดหลักอื่นๆ ไม่ได้สะท้อนถึงความกระวนกระวายใจของตลาดหุ้น นักยุทธศาสตร์บางคนเชื่อว่าตลาดเหล่านี้อาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีกว่าว่าเศรษฐกิจจะมุ่งหน้าไปยังทิศทางใด เมื่อพิจารณาจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในช่วงที่เกิดโรคระบาด
พันธบัตรรัฐบาลซึ่งมีความเชื่อมโยงกับเฟดและเศรษฐกิจมากกว่าหุ้นในหลาย ๆ ด้าน ดูเหมือนจะก้าวกระโดด อัตราผลตอบแทนซึ่งสัมพันธ์กับราคาแบบผกผันได้ลดลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งมักจะเป็นสัญญาณของความกังวลใจ แต่ ไม่มากนัก
“ตลาดตราสารหนี้ไม่เต็มใจที่จะเคลื่อนไหวอย่างเด็ดขาดไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง เนื่องจากเศรษฐกิจยังอยู่ในเกณฑ์ดี” Vincent Deluard นักยุทธศาสตร์ของ StoneX Group กล่าว
หุ้นกู้ของบริษัทก็ถูกอ่อนลงเช่นกัน ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้กังวลมากเกินไปเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในความน่าเชื่อถือทางเครดิตของบริษัท ตัวอย่างเช่น ในปี 2008 ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรบริษัทและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล เพิ่มขึ้น 4 เปอร์เซ็นต์ ในต้นปี 2020 สเปรดเพิ่มขึ้นเกือบ 3 เปอร์เซ็นต์ สเปรดองค์กรเพิ่มขึ้นน้อยกว่าหนึ่งในห้าของจุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา
Eddy Vataru ผู้จัดการกองทุนพันธบัตร Osterweis กล่าวว่าการปรับราคาพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้ค่อนข้าง "ค่อนข้างเป็นระเบียบ"