Einige Strategen glauben, dass der Anleihenmarkt ein besserer Indikator dafür sein könnte, wohin sich die Wirtschaft als nächstes entwickelt.
Der Aktienmarkt erlebte die Anleger am Dienstag erneut wild, stürzte ab, erholte sich und fiel dann erneut. Der S&P 500 stieg am Mittwoch um 1,5 %, aber was bedeutet das nach einer Woche voller Volatilität an den Aktienmärkten?
Marktbeobachter sagten, dass die politische Ankündigung der Fed um 14 Uhr ET für etwas Klarheit sorgen könnte, aber die Unsicherheit darüber, was die Zentralbank sagen wird, ist die Hauptursache für kurzfristige Volatilität.
Aktienanleger scheinen besorgt darüber zu sein, wie aggressiv die Fed im Kampf gegen die Inflation vorgehen wird, und Einzelheiten ihres Plans „werden den Fed-Beamten die dringend benötigte Klarheit verschaffen“, sagte Anu Gaggar, Strategin beim Commonwealth Financial Network.
Dennoch wurde im DealBook-Newsletter darauf hingewiesen, dass andere große Märkte die Nervosität an den Aktienmärkten nicht widerspiegelten. Einige Strategen glauben, dass diese Märkte angesichts der bemerkenswerten Anstiege der Aktienkurse während der Pandemie ein besserer Indikator dafür sein könnten, wohin sich die Wirtschaft als nächstes entwickelt.
Staatsanleihen, die in vielerlei Hinsicht stärker an die Fed und die Wirtschaft gebunden sind als Aktien, scheinen damit locker zurechtzukommen. Die Renditen, die im umgekehrten Verhältnis zum Preis stehen, sind in der vergangenen Woche gefallen, was normalerweise ein Zeichen von Nervosität ist, aber nicht viel.
„Der Anleihenmarkt zögert, sich entschieden in die eine oder andere Richtung zu bewegen, weil die Wirtschaft immer noch in guter Verfassung ist“, sagte Vincent Deluard, Stratege bei der StoneX Group.
Auch die Entwicklung von Unternehmensanleihen war gedämpft, ein Zeichen dafür, dass die Anleger nicht allzu nervös sind, was die Aussichten für das Wirtschaftswachstum angeht, einem Schlüsselfaktor für die Kreditwürdigkeit von Unternehmen. So stiegen beispielsweise im Jahr 2008 die Spreads von Unternehmensanleihen – die Differenz zwischen den Renditen von Unternehmensanleihen und den Renditen von Staatsanleihen – um 4 Prozentpunkte .Zu Beginn des Jahres 2020 stiegen die Spreads um fast 3 Prozentpunkte. Die Unternehmens-Spreads sind in den letzten zwei Monaten um weniger als einen Fünftel Prozentpunkt gestiegen.
Eddy Vataru, Manager des Osterweis-Anleihenfonds, sagte, die jüngste Neubewertung der Anleihen sei „ziemlich geordnet“ verlaufen.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 17. Februar 2022
