株式の変動に伴い、債券はより「秩序ある」シグナルを発する

一部のストラテジストは、債券市場が経済が次にどこへ向かうのかを測るより良い尺度となる可能性があると考えている。
火曜日の株式市場は投資家に再び乱高下を与え、急落、回復、そして再び下落しました。水曜日のS&P 500指数は1.5%上昇しましたが、株式市場のボラティリティが1週間続いたことは何を意味するのでしょうか?
市場関係者らは、米東部時間午後２時のＦＲＢの政策発表である程度の明確性は得られるかもしれないが、中銀が何を発言するかの不確実性が短期的な変動の主な原因だと指摘した。
コモンウェルス・フィナンシャル・ネットワークのストラテジスト、アヌ・ギャガー氏は、株式投資家はFRBがインフレ対策にどれだけ積極的に行動するかについて懸念しているようで、その計画の詳細は「FRB当局者の考えに切望されていた明確さを与えるだろう」と述べた。
それでも、DealBookニュースレターは、他の主要市場は株式市場の動揺を反映していないと指摘した。一部のストラテジストは、パンデミック中の株価の顕著な上昇を考慮すると、これらの市場は経済が次にどこへ向かうのかを示すより良い指標になる可能性があると信じている。
多くの点で株式よりもFRBや経済との結びつきが強い国債は、その動きを順調に進めているようだ。価格と反比例する利回りは過去1週間で低下しており、通常は神経質な兆候だが、それほど多くはありません。
ストーンＸ・グループのストラテジスト、ビンセント・デルアード氏は「経済が依然として良好な状況にあるため、債券市場はどちらかの方向に決定的に動くことに消極的だ」と述べた。
社債も低迷しており、企業の信用度の重要な要素である経済成長の見通しについて投資家が過度に神経質になっていないことを示している。たとえば、2008年には社債スプレッド（社債利回りと国債利回りの差）が上昇した。 2020 年初めには、スプレッドは 3 パーセントポイント近く上昇しました。企業のスプレッドは、過去 2 か月間で 5 パーセントポイント未満しか上昇しませんでした。
オスターワイスの債券ファンドマネジャー、エディ・ヴァタル氏は、最近の債券価格改定は「かなり秩序だった」と述べた。