Noen strateger mener obligasjonsmarkedet kan være en bedre målestokk for hvor økonomien er på vei videre.
Aksjemarkedet ga investorene nok en vill tur på tirsdag, stuper, kom seg og falt igjen. S&P 500 åpnet opp 1,5 % på onsdag, men hva betyr det etter en uke med volatilitet i aksjemarkedet?
Markedsovervåkere sa at Feds politiske kunngjøring klokken 14.00 ET kan gi en viss klarhet, men usikkerhet om hva sentralbanken vil si er hovedkilden til kortsiktig volatilitet.
Aksjeinvestorer ser ut til å være bekymret for hvor aggressivt Fed vil opptre for å bekjempe inflasjon, og detaljene i planen "vil gi noe sårt tiltrengt klarhet til Fed-tjenestemenns sinn," sa Anu Gaggar, en strateg ved Commonwealth Financial Network.
Likevel bemerket DealBook-nyhetsbrevet at andre store markeder ikke reflekterte uroen i aksjemarkedet. Noen strateger mener at disse markedene kan være en bedre indikator på hvor økonomien er på vei videre, gitt de bemerkelsesverdige økningene i aksjekursene under pandemien.
Statsobligasjoner, som på mange måter er mer knyttet til Fed og økonomien enn aksjer, ser ut til å ta det med ro. Avkastningene, som er omvendt relatert til prisen, har falt den siste uken, vanligvis et tegn på nervøsitet, men ikke mye.
"Obligasjonsmarkedet er motvillige til å bevege seg avgjørende i den ene eller den andre retningen fordi økonomien fortsatt er i god form," sa Vincent Deluard, en strateg i StoneX Group.
Foretaksobligasjoner var også dempet, et tegn på at investorer ikke er altfor nervøse for utsiktene for økonomisk vekst, en nøkkelfaktor for bedrifters kredittverdighet. For eksempel økte foretaksobligasjonsspreaden forskjellen mellom foretaksobligasjonsrentene og statsobligasjonsrentene med 4 prosentpoeng i 2008. .Tidlig i 2020 steg spreadene med nesten 3 prosentpoeng. Bedriftsspreadene har steget med mindre enn en femtedel av et prosentpoeng de siste to månedene.
Osterweis obligasjonsfondsforvalter Eddy Vataru sa at den nylige reprisingen av obligasjoner var "ganske ryddig".
Innleggstid: 17. februar 2022
