Joukkovelkakirjat osoittavat "järjestynempää" osakkeiden heilahtelun myötä

Jotkut strategit uskovat, että joukkovelkakirjamarkkinat voivat olla parempi mittari siitä, mihin talous on menossa seuraavaksi.
Osakemarkkinat antoivat sijoittajille uuden villin kyydin tiistaina, syöksymällä, toipumalla ja sitten taas putoamalla. S&P 500 avautui 1,5 % keskiviikkona, mutta mitä se tarkoittaa viikon osakemarkkinoiden volatiliteetin jälkeen?
Markkinatarkkailijat sanoivat, että Fedin politiikkailmoitus kello 14 ET voisi antaa jonkin verran selvyyttä, mutta epävarmuus siitä, mitä keskuspankki sanoo, on tärkein lähiajan volatiliteetin lähde.
Osakesijoittajat näyttävät olevan huolissaan siitä, kuinka aggressiivisesti Fed aikoo toimia torjuakseen inflaatiota, ja sen suunnitelman yksityiskohdat "tarjoavat kipeästi kaivattua selvyyttä Fedin virkamiesten mieliin", sanoi Anu Gaggar, Commonwealth Financial Networkin strategi.
DealBook-uutiskirjeessä todettiin kuitenkin, että muut suuret markkinat eivät heijastaneet osakemarkkinoiden tärinää. Jotkut strategit uskovat, että nämä markkinat voivat olla parempi osoitus siitä, mihin talous on seuraavaksi matkalla, kun otetaan huomioon osakekurssien huomattava nousu pandemian aikana.
Valtion obligaatiot, jotka ovat monella tapaa enemmän sidoksissa Fediin ja talouteen kuin osakkeet, näyttävät ottavan sen rauhassa.Tuotot, jotka ovat käänteisessä suhteessa hintaan, ovat laskeneet viimeisen viikon aikana, mikä on yleensä merkki hermostuneisuudesta, mutta ei paljoakaan.
"Joukkovelkakirjamarkkinat ovat haluttomia liikkumaan päättäväisesti suuntaan tai toiseen, koska talous on edelleen hyvässä kunnossa", sanoi Vincent Deluard, StoneX Groupin strategi.
Myös yritysten joukkovelkakirjalainat olivat vaimeat, mikä on merkki siitä, että sijoittajat eivät ole liian hermostuneita talouskasvunäkymistä, jotka ovat keskeinen yritysten luottokelpoisuuden kannalta. Esimerkiksi vuonna 2008 yritysten joukkolainojen tuottoerot – yritysten joukkolainojen ja valtionlainojen tuottojen välinen ero – kasvoivat. 4 prosenttiyksikköä. Vuoden 2020 alussa marginaalit nousivat lähes 3 prosenttiyksikköä.Yritysten marginaalit ovat nousseet alle viidenneksen prosenttiyksiköstä viimeisen kahden kuukauden aikana.
Osterweisin joukkovelkakirjarahaston johtaja Eddy Vataru sanoi, että viimeaikainen joukkovelkakirjalainojen uudelleenhinnoittelu oli "melko säännöllistä".