Los bonos dan señales de ser más "ordenados" a medida que las acciones fluctúan

Algunos estrategas creen que el mercado de bonos puede ser un mejor indicador de hacia dónde se dirige la economía.
El mercado de valores dio a los inversores otro viaje salvaje el martes, hundiéndose, recuperándose y luego cayendo de nuevo. El S&P 500 abrió un 1,5% el miércoles, pero ¿qué significa eso después de una semana de volatilidad en el mercado de valores?
Los observadores del mercado dijeron que el anuncio de política de la Reserva Federal a las 2 pm ET podría proporcionar cierta claridad, pero la incertidumbre sobre lo que dirá el banco central es la principal fuente de volatilidad a corto plazo.
Los inversores en acciones parecen estar preocupados por la agresividad con la que actuará la Reserva Federal para combatir la inflación, y los detalles de su plan "proporcionarán una claridad muy necesaria a las mentes de los funcionarios de la Reserva Federal", dijo Anu Gaggar, estratega de Commonwealth Financial Network.
Aún así, el boletín DealBook señaló que otros mercados importantes no reflejaron el nerviosismo del mercado de valores. Algunos estrategas creen que estos mercados pueden ser un mejor indicador de hacia dónde se dirige la economía, dadas las notables ganancias en los precios de las acciones durante la pandemia.
Los bonos gubernamentales, que en muchos sentidos están más vinculados a la Reserva Federal y la economía que las acciones, parecen estar tomándolo con calma. Los rendimientos, que están inversamente relacionados con los precios, han caído durante la última semana, generalmente una señal de nerviosismo, pero no por mucho.
"El mercado de bonos se muestra reacio a moverse decisivamente en una dirección u otra porque la economía todavía está en buena forma", dijo Vincent Deluard, estratega de StoneX Group.
Los bonos corporativos también se mostraron débiles, una señal de que los inversores no están demasiado nerviosos acerca de las perspectivas de crecimiento económico, un factor clave en la solvencia crediticia de las empresas. Por ejemplo, en 2008, los diferenciales de los bonos corporativos (la diferencia entre los rendimientos de los bonos corporativos y los rendimientos de los bonos gubernamentales) aumentó en 4 puntos porcentuales. A principios de 2020, los diferenciales aumentaron casi 3 puntos porcentuales. Los diferenciales corporativos han aumentado menos de una quinta parte de un punto porcentual en los últimos dos meses.
El administrador del fondo de bonos de Osterweis, Eddy Vataru, dijo que la reciente revisión de los precios de los bonos fue "bastante ordenada".