일부 전략가들은 채권시장이 향후 경제가 어디로 향할지를 가늠하는 더 나은 척도가 될 수 있다고 믿습니다.
주식시장은 화요일에 투자자들에게 급락, 회복, 그리고 다시 하락하는 또 다른 격동의 시간을 보냈습니다. S&P 500은 수요일에 1.5% 상승했지만, 일주일간의 주식시장 변동성이 무엇을 의미할까요?
시장 관측통들은 미국 동부 표준시 기준 오후 2시 연준의 정책 발표가 어느 정도 명확성을 제공할 수 있지만 중앙은행이 무엇을 말할지에 대한 불확실성이 단기 변동성의 주요 원인이라고 말했습니다.
커먼웰스 파이낸셜 네트워크(Commonwealth Financial Network)의 전략가 아누 가가(Anu Gaggar)는 주식 투자자들은 연준이 인플레이션에 맞서 얼마나 공격적으로 행동할 것인지에 대해 우려하는 것으로 보이며 연준의 계획 세부 사항은 "연준 관리들의 마음에 절실히 필요한 명확성을 제공할 것"이라고 말했습니다.
그럼에도 불구하고 DealBook 뉴스레터는 다른 주요 시장이 주식 시장의 불안을 반영하지 못했다고 지적했습니다. 일부 전략가들은 팬데믹 기간 동안 주가가 눈에 띄게 상승했다는 점을 고려할 때 이러한 시장이 경제가 다음에 어디로 향할지에 대한 더 나은 지표가 될 수 있다고 믿습니다.
여러 면에서 주식보다 연준 및 경제에 더 밀접하게 연관되어 있는 국채가 순조롭게 나아가고 있는 것으로 보입니다. 가격과 반비례하는 수익률은 지난 한 주 동안 하락했는데, 이는 대개 불안의 신호입니다. 별로는 아닙니다.
StoneX Group의 전략가 Vincent Deluard는 "경제가 여전히 양호하기 때문에 채권 시장은 한 방향이나 다른 방향으로 단호하게 움직이는 것을 꺼립니다."라고 말했습니다.
회사채도 부진했는데, 이는 투자자들이 기업 신용도의 핵심 요소인 경제 성장 전망에 대해 지나치게 불안하지 않다는 신호입니다. 예를 들어, 2008년 회사채 스프레드j 회사채 수익률과 국채 수익률의 차이는 4%포인트 증가했습니다. .2020년 초 스프레드는 거의 3% 포인트 상승했습니다. 기업 스프레드는 지난 두 달 동안 5% 포인트 미만 상승했습니다.
Osterweis 채권 펀드 매니저 Eddy Vataru는 최근 채권 가격 조정이 "매우 질서정연"하다고 말했습니다.
게시 시간: 2022년 2월 17일
