Beberapa ahli strategi percaya bahwa pasar obligasi mungkin merupakan ukuran yang lebih baik mengenai arah perekonomian selanjutnya.
Pasar saham memberi investor dorongan liar lagi pada hari Selasa, anjlok, pulih, dan kemudian jatuh lagi. S&P 500 dibuka naik 1,5% pada hari Rabu, tapi apa artinya setelah seminggu volatilitas pasar saham?
Pengamat pasar mengatakan pengumuman kebijakan The Fed pada pukul 14.00 ET dapat memberikan kejelasan, namun ketidakpastian mengenai apa yang akan dikatakan bank sentral adalah sumber utama volatilitas jangka pendek.
Investor saham tampaknya khawatir tentang seberapa agresif tindakan The Fed untuk melawan inflasi, dan rincian rencananya “akan memberikan kejelasan yang sangat dibutuhkan bagi para pejabat Fed,” kata Anu Gaggar, ahli strategi di Commonwealth Financial Network.
Namun, buletin DealBook mencatat bahwa pasar-pasar utama lainnya tidak mencerminkan kegelisahan pasar saham. Beberapa ahli strategi percaya bahwa pasar-pasar ini mungkin merupakan indikator yang lebih baik tentang arah perekonomian selanjutnya, mengingat kenaikan harga saham yang signifikan selama pandemi.
Obligasi pemerintah, yang dalam banyak hal lebih terikat pada The Fed dan perekonomian dibandingkan dengan saham, tampaknya mengambil langkah yang tenang. Imbal hasil, yang berbanding terbalik dengan harga, telah turun selama seminggu terakhir, yang biasanya merupakan tanda kegelisahan, namun tidak banyak.
“Pasar obligasi enggan untuk bergerak tegas ke satu arah atau yang lain karena perekonomian masih dalam kondisi yang baik,” kata Vincent Deluard, ahli strategi di StoneX Group.
Obligasi korporasi juga melemah, yang merupakan tanda bahwa investor tidak terlalu khawatir terhadap prospek pertumbuhan ekonomi, yang merupakan faktor kunci kelayakan kredit korporasi. Misalnya, pada tahun 2008, spread obligasi korporasi—selisih antara imbal hasil obligasi korporasi dan imbal hasil obligasi pemerintah—meningkat. sebesar 4 poin persentase. Pada awal tahun 2020, spread meningkat hampir 3 poin persentase. Spread perusahaan meningkat kurang dari seperlima poin persentase selama dua bulan terakhir.
Manajer dana obligasi Osterweis Eddy Vataru mengatakan penyesuaian harga obligasi baru-baru ini “cukup teratur”.
Waktu posting: 17 Februari-2022
