Certains stratèges estiment que le marché obligataire pourrait être un meilleur indicateur de la direction que prendra ensuite l’économie.
Le marché boursier a donné une nouvelle impulsion aux investisseurs mardi, plongeant, se redressant, puis chutant à nouveau. Le S&P 500 a ouvert en hausse de 1,5 % mercredi, mais qu'est-ce que cela signifie après une semaine de volatilité boursière ?
Les observateurs du marché ont déclaré que l'annonce politique de la Fed à 14 heures HE pourrait apporter une certaine clarté, mais l'incertitude quant à ce que dira la banque centrale est la principale source de volatilité à court terme.
Les investisseurs en actions semblent préoccupés par l'agressivité avec laquelle la Fed agira pour lutter contre l'inflation, et les détails de son plan "apporteront une clarté indispensable aux responsables de la Fed", a déclaré Anu Gaggar, stratège chez Commonwealth Financial Network.
Néanmoins, le bulletin d’information DealBook a noté que d’autres grands marchés n’ont pas reflété la nervosité des marchés boursiers. Certains stratèges estiment que ces marchés pourraient être un meilleur indicateur de la direction que prendra ensuite l’économie, compte tenu des gains notables des cours boursiers pendant la pandémie.
Les obligations d'État, qui sont à bien des égards plus liées à la Fed et à l'économie que les actions, semblent s'en sortir sans problème. Les rendements, qui sont inversement liés aux prix, ont chuté au cours de la semaine dernière, généralement un signe de nervosité, mais pas beaucoup.
"Le marché obligataire hésite à évoluer de manière décisive dans un sens ou dans l'autre parce que l'économie est toujours en bonne forme", a déclaré Vincent Deluard, stratège chez StoneX Group.
Les obligations d’entreprises ont également été modérées, signe que les investisseurs ne sont pas trop nerveux quant aux perspectives de croissance économique, un facteur clé de la solvabilité des entreprises. Par exemple, en 2008, les spreads des obligations d’entreprises – la différence entre les rendements des obligations d’entreprises et ceux des obligations d’État – ont augmenté. de 4 points de pourcentage. Début 2020, les spreads ont augmenté de près de 3 points de pourcentage. Les spreads des entreprises ont augmenté de moins d’un cinquième de point de pourcentage au cours des deux derniers mois.
Le gestionnaire du fonds obligataire d'Osterweis, Eddy Vataru, a déclaré que la récente réévaluation des obligations était « assez ordonnée ».
Heure de publication : 17 février 2022
