Vissa strateger tror att obligationsmarknaden kan vara en bättre mätare av vart ekonomin är på väg härnäst.
Börsen gav investerare ytterligare en vild tur på tisdagen, stupade, återhämtade sig och sedan föll igen. S&P 500 öppnade upp 1,5 % på onsdagen, men vad betyder det efter en veckas volatilitet på aktiemarknaden?
Marknadsbevakare sa att Feds policymeddelande vid 14:00 ET kan ge viss klarhet, men osäkerhet om vad centralbanken kommer att säga är den främsta källan till volatilitet på kort sikt.
Aktieinvesterare verkar vara oroliga över hur aggressivt Fed kommer att agera för att bekämpa inflationen, och detaljerna i dess plan "kommer att ge viss välbehövlig klarhet till Fed-tjänstemäns sinnen", säger Anu Gaggar, en strateg på Commonwealth Financial Network.
Ändå noterade nyhetsbrevet DealBook att andra stora marknader inte återspeglade aktiemarknadens skakningar. Vissa strateger tror att dessa marknader kan vara en bättre indikator på vart ekonomin är på väg härnäst, med tanke på de anmärkningsvärda uppgångarna i aktiekurserna under pandemin.
Statsobligationer, som på många sätt är mer knutna till Fed och ekonomin än aktier, verkar ta det med ro. Räntorna, som är omvänt relaterade till priset, har fallit under den senaste veckan, vanligtvis ett tecken på nervositet, men inte mycket.
"Obligationsmarknaden är ovillig att röra sig avgörande i den ena eller andra riktningen eftersom ekonomin fortfarande är i gott skick", säger Vincent Deluard, en strateg på StoneX Group.
Företagsobligationer var också dämpade, ett tecken på att investerare inte är alltför nervösa för utsikterna för ekonomisk tillväxt, en nyckelfaktor för företagens kreditvärdighet. Under 2008 ökade till exempel företagsobligationsspreadarna – skillnaden mellan företagsobligationsräntan och statsobligationsräntan – med 4 procentenheter. I början av 2020 steg spreadarna med nästan 3 procentenheter. Företagsspreadarna har ökat med mindre än en femtedel av en procentenhet under de senaste två månaderna.
Osterweis obligationsfondförvaltare Eddy Vataru sa att den senaste obligationsprissättningen var "ganska ordnad".
Posttid: 2022-02-17
