The Motley Fool được thành lập bởi anh em Tom và David Gardner vào năm 1993. Thông qua trang web, podcast, sách, chuyên mục báo, chương trình phát thanh và dịch vụ đầu tư chất lượng, chúng tôi giúp hàng triệu người đạt được tự do tài chính.
Chào mừng và cảm ơn sự hỗ trợ của bạn. Tại thời điểm này, tất cả người tham gia đều ở chế độ chỉ nghe cho đến phiên hỏi đáp hôm nay. [Hướng dẫn vận hành] Tôi muốn thông báo cho tất cả các bên rằng cuộc họp hôm nay đang được ghi lại. Nếu có ý kiến phản đối, bạn có thể ngắt kết nối vào lúc này.
Chào buổi sáng mọi người. Cảm ơn bạn đã tham gia cuộc gọi hội nghị quý 4 và cuối năm tài chính 2021 của Mueller Aquatic Products. Chiều hôm qua, chúng tôi đã phát hành một thông cáo báo chí báo cáo kết quả hoạt động của chúng tôi trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2021. Bạn có thể tìm thấy bản sao của thông cáo báo chí trên trang web của chúng tôi www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của chúng tôi; Martie Zakas, Giám đốc Tài chính của chúng tôi, sẽ thảo luận về kết quả quý 4 và cả năm, thị trường cuối cùng và kỳ vọng cho năm tài chính 2022.
Cuộc gọi sáng nay đang được ghi âm và truyền hình trực tiếp trên Internet. Chúng tôi cũng đã xuất bản các trang trình bày trên trang web của mình để đi kèm với cuộc thảo luận ngày hôm nay và giải quyết các tuyên bố hướng tới tương lai cũng như các yêu cầu tiết lộ không phải GAAP của chúng tôi.
Trong trường hợp này, vui lòng tham khảo trang trình bày 2. Trang trình bày này xác định các số liệu tài chính không phải GAAP được trích dẫn trong thông cáo báo chí, trang trình bày và cuộc gọi hội nghị này của chúng tôi, đồng thời tiết lộ lý do tại sao chúng tôi tin rằng các số liệu này cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư. Sự hòa giải giữa các biện pháp tài chính phi GAAP và GAAP được đưa vào thông cáo báo chí và thông tin bổ sung trên trang web của chúng tôi.
Trang trình bày 3 trình bày các tuyên bố hướng tới tương lai được đưa ra trong cuộc gọi hội nghị. Trang trình bày này chứa thông tin cảnh báo xác định các yếu tố quan trọng có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kết quả trong các tuyên bố hướng tới tương lai. Vui lòng xem lại đầy đủ slide 2 và 3.
Trong cuộc gọi hội nghị này, trừ khi có quy định khác, tất cả các tham chiếu đến một năm hoặc quý cụ thể đều đề cập đến năm tài chính của chúng tôi, kết thúc vào ngày 30 tháng 9.
Hãy gọi số 1-800-834-5839 để phát lại cuộc gọi hội nghị sáng nay trong vòng 30 ngày. Webcast được lưu trữ và các slide tương ứng sẽ có sẵn trong phần quan hệ nhà đầu tư trên trang web của chúng tôi trong ít nhất 90 ngày.
Cảm ơn, Whit. Cảm ơn bạn đã tham gia với chúng tôi ngày hôm nay. Tôi hy vọng tất cả những ai nghe thấy lời kêu gọi của chúng tôi sẽ tiếp tục được an toàn và khỏe mạnh. Quý 4 đã kết thúc một năm thành công một cách đáng thất vọng và bất chấp đại dịch đang diễn ra cũng như những thách thức khác, chúng tôi đã đạt được mục tiêu này. Ngoài đại dịch, chúng tôi còn phải đối mặt với nhiều trở ngại trong năm qua, bao gồm nguyên liệu thô và các chi phí khác tăng mạnh, sự gián đoạn của chuỗi cung ứng và thách thức về nguồn cung lao động, đã ảnh hưởng đến hoạt động và hiệu quả hoạt động của chúng tôi trong quý 4.
Tôi muốn cảm ơn tất cả các thành viên trong nhóm của chúng tôi vì sự kiên trì và cống hiến của họ trong năm qua khi họ tiếp tục hoạt động trong môi trường hoạt động chưa từng có này.
Doanh thu thuần hợp nhất của chúng tôi trong quý 4 tăng 11,4% và trong cả năm tăng 15,2%. Sau mức tăng trưởng doanh thu kỷ lục trong quý 3, chúng tôi nhận thấy nhu cầu tiếp tục tăng mạnh trong quý 4, được thúc đẩy bởi các hoạt động xây dựng khu dân cư mới cũng như các hoạt động sửa chữa và thay thế đô thị. So với mức trước đại dịch, đơn đặt hàng trong quý 4 vẫn ở mức cao và lượng sản phẩm cơ sở hạ tầng tồn đọng cuối năm của chúng tôi đạt mức cao kỷ lục.
Mặc dù mức giảm EBITDA điều chỉnh của chúng tôi trong quý 4 chủ yếu là do môi trường hoạt động đầy thách thức nhưng chúng tôi vẫn đạt được mức tăng trưởng 6,8% trong năm nay. Mặc dù chúng tôi đã đạt được sự cải thiện về giá của hầu hết các sản phẩm trong quý nhưng điều này vẫn chưa đủ để bù đắp cho tình trạng lạm phát gia tăng. Chúng tôi thực sự kỳ vọng các hành động định giá hiện tại của mình sẽ vượt quá lạm phát dự kiến vào năm 2022, giả định rằng chi phí nguyên vật liệu sẽ không vượt quá mức hiện tại.
Ngoài ra, trong quý, danh mục sản phẩm van đặc biệt của chúng tôi đã trải qua thời gian giao hàng dài hơn, các chuyến hàng bị trì hoãn và việc tái tổ chức nhà máy đang diễn ra của chúng tôi bị ảnh hưởng bởi sự gián đoạn chuỗi cung ứng và những thách thức về lao động. Tôi đặc biệt hài lòng với dòng tiền năm nay. Chúng tôi đã tạo ra 94 triệu USD dòng tiền tự do. Sau khi mua lại i2O Water với giá 19,7 triệu USD và phân phối 44,8 triệu USD cho các cổ đông, lượng tiền mặt của chúng tôi vào cuối năm đã mạnh hơn năm trước.
Chúng tôi đã mua lại 10 triệu USD cổ phiếu phổ thông trong quý 4 và gần đây đã công bố mức tăng cổ tức khoảng 5,5%. Nhìn chung, mặc dù kết thúc năm nay của chúng tôi gây thất vọng xét từ góc độ tỷ suất chuyển đổi, nhưng chúng tôi đã đạt được mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và tiếp tục tập trung vào việc vượt qua các thách thức hoạt động.
Chúng tôi tin rằng lượng sản phẩm tồn đọng kỷ lục của chúng tôi, cùng với việc hiện thực hóa mức giá cao hơn dự kiến, sẽ giúp chúng tôi đạt được doanh thu thuần và tăng trưởng EBITDA đã điều chỉnh vào năm 2022. Ngoài ra, ba dự án vốn lớn của chúng tôi sắp hoàn thành và một khi chúng đi vào hoạt động, chúng tôi kỳ vọng sẽ tăng tỷ suất lợi nhuận gộp.
Tôi tin rằng khi chúng tôi trở thành một công ty công nghệ nước đẳng cấp thế giới cung cấp các giải pháp cho cơ sở hạ tầng nước quan trọng, chúng tôi đang ở vị thế thuận lợi để đẩy nhanh chiến lược và cải thiện văn hóa thực thi của mình.
Với điều này, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Marty để thảo luận về kết quả hoạt động quý 4 và cả năm 2021 của chúng tôi.
Cảm ơn Scott, chào buổi sáng mọi người. Tôi hy vọng bạn và gia đình bạn tiếp tục được an toàn và khỏe mạnh. Tôi sẽ bắt đầu với kết quả tài chính GAAP và phi GAAP hợp nhất của chúng tôi trong quý 4 năm 2021, sau đó xem xét hiệu quả hoạt động của các bộ phận và cuối cùng thảo luận về dòng tiền và tính thanh khoản của chúng tôi.
Trong quý 4, doanh thu thuần hợp nhất của chúng tôi là 295,6 triệu USD, tăng 30,3 triệu USD hay 11,4% so với quý 4 năm ngoái. Sự gia tăng này chủ yếu là do lượng hàng xuất xưởng tăng và giá cơ sở hạ tầng tăng. So với quý 4 năm 2019 trước đại dịch, doanh thu thuần hợp nhất của chúng tôi đã tăng 10,8%, phản ánh sự cải thiện về nhu cầu của thị trường cuối cùng.
So với quý 4 năm ngoái, lợi nhuận gộp của chúng tôi trong quý này giảm 7,6 triệu đô la Mỹ, tương đương 8,1%, xuống còn 86,3 triệu đô la Mỹ, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 29,2%. Biên lợi nhuận gộp giảm 620 điểm cơ bản so với năm trước. Giá cơ sở hạ tầng tăng và lượng vận chuyển tăng đã được bù đắp bởi lạm phát gia tăng và hiệu suất sản xuất không thuận lợi, bao gồm những thách thức về lao động, gián đoạn chuỗi cung ứng và tác động của việc tái cơ cấu nhà máy của chúng tôi.
Tổng chi phí nguyên vật liệu của chúng tôi tăng 18% so với cùng kỳ trong quý, chủ yếu do chi phí nguyên vật liệu thô cao hơn, tăng cả theo tháng và theo năm. Nguyên liệu thô chính của chúng tôi là thép phế liệu và phôi đồng thau, giá của cả hai loại này đều tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù giá của chúng tôi đã được cải thiện so với quý trước nhưng mối quan hệ giá/chi phí của chúng tôi vẫn âm trong quý thứ ba liên tiếp. Do giá nguyên liệu thô tăng nhanh trong quý này, mối quan hệ giá/chi phí không được cải thiện như mong đợi do lạm phát. Scott sẽ thảo luận chi tiết hơn về nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm tỷ suất lợi nhuận gộp so với kỳ vọng ở phần sau của cuộc gọi hội nghị.
Chi phí bán hàng, chi phí chung và hành chính trong quý là 56,6 triệu USD, tăng 4,5 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái. Lý do chính cho sự gia tăng này là do đầu tư, bao gồm mua lại i2O Water, các hoạt động liên quan đến CNTT và chi phí liên quan đến nhân sự, đồng thời hoàn lại khoản tiết kiệm T&E tạm thời liên quan đến đại dịch và lạm phát chung. Tỷ lệ doanh thu thuần của SG&A trong quý 4 là 19,1%, so với 19,6% cùng kỳ năm ngoái.
Thu nhập hoạt động trong quý 4 là 27,8 triệu USD, giảm 12,9 triệu USD, tương đương 31,7%, so với 40,7 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập hoạt động trong quý bao gồm tái cơ cấu chiến lược và các chi phí khác trị giá 1,9 triệu USD, chủ yếu liên quan đến việc tái cơ cấu nhà máy mà chúng tôi đã công bố trước đó.
Bây giờ chuyển sang kết quả không phải GAAP hợp nhất của chúng tôi. Thu nhập hoạt động điều chỉnh là 29,7 triệu USD, giảm 12,1 triệu USD hay 28,9% so với 41,8 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Lạm phát cao hơn, hiệu suất sản xuất không thuận lợi và chi phí SG&A cao hơn sẽ bù đắp cho việc định giá cao hơn và sự gia tăng số lượng cơ sở hạ tầng.
EBITDA điều chỉnh là 45,6 triệu USD, giảm 12 triệu USD hay 20,8%. Biên EBITDA được điều chỉnh là 15,4%, thấp hơn 630 điểm cơ bản so với năm trước. Trong cả năm 2021, EBITDA điều chỉnh của chúng tôi là 203,6 triệu USD, tăng 6,8% và biên EBITDA điều chỉnh là 18,4%.
Chi phí lãi vay ròng trong quý 4 năm 2021 giảm xuống còn 4,4 triệu USD từ mức 6 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Chi phí lãi vay ròng giảm trong quý chủ yếu là do chi phí lãi vay giảm do chúng tôi tái cấp vốn 5,5% trái phiếu cao cấp và 4% trái phiếu cao cấp.
Thuế suất hiệu dụng trong quý là 24,3%, so với 24,8% của năm ngoái. Trong cả năm, thuế suất thực tế của chúng tôi là 25,8%, so với 23,5% của năm trước. Quý này, thu nhập ròng được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của chúng tôi là 0,12 USD, so với 0,17 USD cùng kỳ năm ngoái.
Bây giờ chuyển sang hiệu suất phân khúc, bắt đầu với cơ sở hạ tầng. Doanh thu thuần về cơ sở hạ tầng là 271,9 triệu USD, tăng 29,9 triệu USD hay 12,4% so với năm trước, chủ yếu là do các lô hàng tăng lên, đặc biệt là vòi chữa cháy, van cổng sắt, đồng thau dịch vụ và các sản phẩm sửa chữa cũng như giá cao hơn.
Thu nhập hoạt động được điều chỉnh là 46,2 triệu USD, giảm 10,6 triệu USD hay 18,7% trong quý này do lạm phát gia tăng, hiệu suất sản xuất không thuận lợi và chi phí SG&A tăng chỉ được bù đắp một phần bởi giá cao hơn và doanh số bán hàng tăng. EBITDA điều chỉnh là 59,3 triệu USD, giảm 10,3 triệu USD, tương đương 14,8% và biên EBITDA điều chỉnh là 21,8%. Biên EBITDA được điều chỉnh trong năm là 25,2%.
Chuyển sang công nghệ. Doanh thu ròng của Technologies là 23,7 triệu USD, tăng 1,7% so với năm trước, chủ yếu là do chúng tôi mua lại i2O Water. Doanh thu thuần hữu cơ giảm nhẹ so với năm trước do giá cao hơn được bù đắp bằng doanh thu thấp hơn. Khoản lỗ hoạt động đã điều chỉnh là 4,3 triệu USD, trong khi khoản lỗ hoạt động đã điều chỉnh của năm trước là 2,3 triệu USD. Sự gia tăng này chủ yếu là do hiệu suất không thuận lợi, bao gồm điều chỉnh hàng tồn kho, tăng chi phí liên quan đến việc mua lại i2O Water của chúng tôi và lạm phát gia tăng, nhưng được bù đắp một phần bởi việc tăng giá. Khoản lỗ EBITDA đã điều chỉnh về mặt kỹ thuật là 2,4 triệu USD, trong khi khoản lỗ EBITDA đã điều chỉnh của năm trước là 200.000 USD.
Tiếp tục nói về dòng tiền. Trong năm kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2021, tiền mặt ròng do hoạt động kinh doanh mang lại đã tăng 16,4 triệu USD lên 156,7 triệu USD, chủ yếu do khoản thuế 22 triệu USD mà Walter Energy đã nộp trong năm trước. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2021, vốn lưu động ròng của chúng tôi đã giảm 11,3 triệu USD xuống còn 207,1 triệu USD. Tỷ lệ vốn lưu động ròng trên doanh thu thuần tăng từ 22,7% lên 18,6%, chủ yếu do vòng quay hàng tồn kho tăng.
Chúng tôi đã đầu tư 16,6 triệu USD vào chi phí vốn trong quý 4, tăng tổng chi tiêu tính đến thời điểm hiện tại từ 67,7 triệu USD vào năm ngoái lên 62,7 triệu USD. Mức giảm chi tiêu vốn trong năm nay nằm dưới phạm vi hướng dẫn cập nhật của chúng tôi, chủ yếu là do một số chi tiêu theo kế hoạch bị chậm lại do gián đoạn chuỗi cung ứng, bao gồm cả chi tiêu cho các dự án vốn lớn của chúng tôi.
Dòng tiền tự do trong năm tăng 21,4 triệu USD lên 94 triệu USD, vượt thu nhập ròng đã điều chỉnh. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2021, tổng nợ của chúng tôi là 446,9 triệu USD, tiền và các khoản tương đương tiền là 227,5 triệu USD.
Vào cuối quý 4, tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng của chúng tôi đã tăng từ 1,3 lần vào cuối năm trước lên 1,1 lần. Chúng tôi không có bất kỳ khoản vay nào theo thỏa thuận ABL vào cuối năm và chúng tôi không vay bất kỳ khoản tiền nào theo thỏa thuận ABL trong năm. Xin nhắc lại, chúng tôi hiện không có khoản nợ nào đến hạn trước tháng 6 năm 2029.
Trái phiếu 4% cao cấp của chúng tôi không có hợp đồng bảo trì tài chính và trừ khi chúng tôi vượt quá ngưỡng khả dụng tối thiểu, thỏa thuận ABL của chúng tôi sẽ không tuân theo bất kỳ hợp đồng bảo trì tài chính nào. Theo dữ liệu vào ngày 30 tháng 9 năm 2021, theo thỏa thuận ABL, chúng tôi có nguồn cung vượt mức khoảng 158,7 triệu USD, nâng tổng thanh khoản của chúng tôi lên 386,2 triệu USD.
Nói chung, chúng tôi tiếp tục có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và linh hoạt, cũng như có đủ thanh khoản và khả năng để hỗ trợ các cơ hội phân bổ vốn của chúng tôi. Scott, quay lại với anh đi.
Cảm ơn, Marty. Tôi sẽ nói về kết quả quý 4, cơ cấu quản lý mới, thị trường cuối cùng và hướng dẫn cho cả năm 2022. Sau đó chúng ta sẽ mở điện thoại để đặt câu hỏi.
Như đã đề cập trước đó, có một số thách thức trong quý đã ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận gộp của chúng tôi và dẫn đến chuyển đổi EBITDA điều chỉnh đáng thất vọng, thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi. Khoảng cách lợi nhuận gộp là khoảng 15 triệu USD và những thách thức về lao động chiếm hơn một phần ba khoảng cách. Lạm phát cao hơn, chi phí vận chuyển hàng hóa và điện cộng lại cũng chiếm hơn 1/3 khoảng cách.
Trong số các yếu tố khác, những thách thức hoạt động của danh mục sản phẩm van đặc biệt của chúng tôi và việc điều chỉnh hàng tồn kho không thuận lợi đã có tác động lớn nhất. Những thách thức về lao động đã dẫn đến tăng chi phí liên quan đến làm thêm giờ, lợi ích và hiệu quả. Chúng tôi cung cấp các phần thưởng bổ sung về hiệu suất cho các thành viên trong nhóm nhà máy để ghi nhận sự chăm chỉ và cống hiến của họ trong môi trường hoạt động cực kỳ thử thách này.
Ngoài ra, ngay cả khi có tiến bộ trong việc tiêm chủng, đại dịch vẫn tiếp tục đặt ra những thách thức về lao động cho chúng ta. Nhóm của chúng tôi đang hợp tác chặt chẽ để tiếp tục cải thiện mối quan hệ với nhân viên và tăng cường nỗ lực trong việc tuyển dụng, đào tạo và giữ chân. Lạm phát nguyên liệu thô tiếp tục là yếu tố tiêu cực trong quý này. Chúng ta vừa trải qua một đợt lạm phát nguyên liệu thô gia tăng liên tiếp, dẫn đến giá phôi thép và đồng thau tăng hơn 50% so với năm trước.
Giá nguyên liệu thô sẽ không bắt đầu tăng tốc cho đến quý 2 năm 2021. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng nếu giá không tiếp tục tăng thì việc giá nguyên liệu tăng trong nửa đầu năm sẽ có tác động lớn nhất.
Trước đây, chúng tôi đã thực hiện thành công việc tăng giá khi cần thiết để bù đắp chi phí lạm phát trong chu kỳ. Các hành động định giá của chúng tôi trong năm qua, bao gồm cả việc tăng giá miễn phí cho hầu hết các dòng sản phẩm, đang giúp bù đắp lạm phát, vì chúng tôi nhận thấy giá cả tăng đáng kể liên tục trong quý 4. Thật không may, số lượng hồ sơ tồn đọng đang kéo dài thời gian để đạt được lợi thế về giá bền vững. Do đó, chúng tôi kỳ vọng giá/chi phí sẽ không dương trong từng quý cho đến giữa năm 2022. Tại thời điểm này, chúng tôi kỳ vọng các hành động định giá hiện tại của chúng tôi sẽ vượt quá mức lạm phát dự kiến vào năm 2022. Niềm tin này cho rằng chi phí nguyên vật liệu sẽ không tăng vượt quá mức hiện tại.
Nhu cầu mạnh mẽ mà chúng tôi trải qua cũng dẫn đến một số hoạt động kém hiệu quả trong sản xuất, nguyên nhân là do sản lượng tăng trưởng nhanh chóng, đặc biệt là trong nửa cuối năm nay. Khi nhu cầu tăng lên, chúng tôi phải vận hành các xưởng đúc trong thời gian cao điểm, dẫn đến chi phí năng lượng cao hơn nhiều. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng cũng dẫn đến chi phí vận chuyển hàng hóa cao hơn và thời gian giao hàng lâu hơn đối với một số bộ phận do bên thứ ba mua.
Nhóm chuỗi cung ứng của chúng tôi luôn tập trung vào việc có được nguồn cung cấp cần thiết một cách kịp thời và làm việc chăm chỉ để tìm các nguồn thay thế khi có thể. Mặc dù chúng tôi tin rằng hành động của mình sẽ giúp chúng tôi có khả năng tăng cường xuất hàng nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu, nhưng chúng tôi kỳ vọng rằng sự gián đoạn chuỗi cung ứng và nguồn cung lao động sẽ tiếp tục là những yếu tố bất lợi trong năm tới.
Trong quý 4, danh mục sản phẩm van đặc biệt của chúng tôi phải đối mặt với những thách thức hoạt động lớn hơn, chiếm khoảng 15% doanh thu hàng năm. Những sản phẩm này thường được sử dụng cho các dự án lớn với thời gian thực hiện dài. Do thời gian sản xuất và giao hàng dài hơn, khoảng cách giữa lạm phát chi phí nguyên vật liệu và sự cải thiện về giá có thể vượt quá 9 tháng.
Ngoài ra, xin nhắc lại, chúng tôi đã công bố một dự án tái cơ cấu nhà máy lớn vào quý 2 năm 2021. Vào thời điểm đó, chúng tôi mong đợi một môi trường hoạt động khác. Nhu cầu mạnh mẽ, sự gián đoạn chuỗi cung ứng và những thách thức về lao động đã ảnh hưởng đến việc vận chuyển các sản phẩm này và làm tăng chi phí chuyển đổi trong quá trình tái cơ cấu nhà máy của chúng tôi. Chúng tôi vẫn tự tin rằng chúng tôi sẽ hoàn thành đầy đủ quá trình chuyển đổi và tăng dần vào năm 2023, tỷ suất lợi nhuận tương ứng sẽ tăng theo.
Gần đây, chúng tôi đã công bố cơ cấu quản lý mới bắt đầu từ quý 1 năm 2022. Cơ cấu mới nhằm mục đích tăng tốc độ tăng trưởng doanh thu, thúc đẩy hoạt động xuất sắc, đẩy nhanh quá trình phát triển sản phẩm mới và cải thiện khả năng sinh lời. Chúng tôi tin rằng cấu trúc mới cho phép chúng tôi cải thiện tốc độ tăng trưởng dài hạn và tăng tỷ suất lợi nhuận, đồng thời giúp đẩy nhanh quá trình thương mại hóa các sản phẩm công nghệ và nền tảng phần mềm Sentryx.
Hai đơn vị kinh doanh mới được đặt tên là Giải pháp dòng nước và Giải pháp quản lý nước. Danh mục sản phẩm của Giải pháp Lưu lượng Nước bao gồm van cổng sắt, van đặc biệt và các sản phẩm đồng thau dịch vụ. Doanh thu sản phẩm ròng từ hoạt động kinh doanh Giải pháp dòng nước chiếm khoảng 60% doanh thu thuần hợp nhất vào năm 2021.
Thời gian đăng: 17-11-2021
