د TechnipFMC ثابت امرونه او د نغدو جریان وده کولی شي پانګه اچوونکي جذب کړي (NYSE: FTI)

د TechnipFMC (FTI) نوی کاروبار په عمده توګه د فرعي سکټور څخه دی، چیرې چې په تیرو څو کلونو کې یې د پام وړ پانګونه کړې ده. پدې وروستیو کې، د هغې ځینو لوی پیرودونکو د Subsea 2.0 او iEPCI ټیکنالوژۍ پلي کول پیل کړي دي. زه د لوړ نصب او خدماتو فعالیت تمه لرم. او په عموم ډول لوړ حاشیه به په نږدې موده کې ګټې ته دوام ورکړي. د رغیدو احساس کولو سره ، د شرکت مدیریت پدې وروستیو کې خپل د 2021 مالي عاید او عملیاتي عاید لارښود لوړ کړی. دې د نورو شرکتونو سره ملګرتیا کړې ترڅو د نوي کیدونکي انرژي ظرفیت ته وده ورکړي او د دې لپاره معیاري حلونه رامینځته کړي. د نوي کیدونکي باد سرچینو څخه په لویه کچه د هایدروجن تولید. FTI لاهم له ځینو ننګونو سره مخ دی: په اوسني چاپیریال کې بې باوري چې د دې ټیکنالوژۍ په ډله ایزه توګه پلي کول ځنډوي، او د کورونویرس بریدونو تکرار چې کولی شي د انرژي تقاضا کمه کړي. په 2021 مالي کال کې جریان. برسیره پردې، شرکت غواړي خپل بیلانس شیټ ضایع کړي. په دې کچه، د سټاک ارزښت مناسب دی. زه فکر کوم چې د منځنۍ مودې پانګه اچوونکي ممکن د قوي عایداتو لپاره د دې سټاک پیرودلو په لټه کې وي. له همدې امله، په 2021 کې د FTI اصلي سوداګرۍ مطالعه کولو اصلي تمایل د iEPCI (Integrated Engineering, Procurement, Construction and Installation) پروژو باندې د شرکت تمرکز دی، په عمده توګه د فرعي سکټور کې. زما په تیرو مقالو کې ما په دې اړه بحث وکړ چې د شرکت د 2019 ډیری حکم وده د iEPCI د زیاتوالي او د LNG او لاندې زیرمو پروژو باندې د بندیزونو د دوام له امله رامینځته شوې. د 2021 دوهم ربع وروسته ، د شرکت شاوخوا 81٪ داخلي فرمایشونه (1.6 ملیارد ډالر) له دې برخې څخه راغلي. پدې ربع کې ، دا لومړی ځل ترسره کړ. iEPCI په برازیل کې. دې د کریسټین سور ساحې لپاره د Equinor جایزه هم اعلان کړه. په دې پروژه کې ژوره آرکټیک بیړۍ شامله ده او د شنو خونو ګازونو اخراج به کم کړي. دې د پیټروبراس (PBR) لخوا چمتو شوي د تولید تجهیزاتو ، نصبولو خدماتو او مداخلې ملاتړ لپاره جایزې هم ترلاسه کړې. په 2021 مالي کال کې، شرکت تمه لري چې د Subsea امرونه به 4 ملیارد ډالرو ته ورسیږي، پدې معنی چې دا تمه لري چې د 2021 په دویمه ربع کې د برخې لپاره د داخلي امرونو کې د 1.2 ملیارد ډالرو زیاتوالی وګوري. د سطحې ټیکنالوژۍ کې، داخلي امرونه په دویمه ربع کې 32٪ لوړ شوي. وده په نړیوالو بازارونو کې لوړ وو ځکه چې په 2021 کې د بشپړولو فعالیت پیل شو، د سعودي عربستان، متحده عربي اماراتو، بحرین او قطر په مشرۍ، حتی په شمالي بحر، امریکا او چین کې پرمختګونه لیدل شوي. په متحده ایاالتو کې په ټولیز ډول بشپړولو کې 19٪ زیاتوالی راغلی. د تیرې ربعې په پرتله دویمه ربع. شرکت تمه لري چې د 2021 کال په دویمه ربع کې به د 2021 کال د لومړۍ نیمایي په پرتله امرونه نور هم وده ومومي. د بازار فعالیت ډیر شوی، د نوي ټیکنالوژیو بازار ته ننوتل، او په سعودي عربستان کې د خپل تولید ظرفیت پراخول دي. احتمال به په راتلونکو ربعو کې د لوړ نظم ودې لامل شي. FTI د سوداګرۍ یا ملکیت ونډې پلورلو او ترلاسه کولو له لارې خپل سوداګریز ترکیب تنظیموي. د 2021 په اپریل کې د ټیکنیپ انرژی په یوه کلیدي څانګو کې د اکثریت ونډې پلورلو وروسته ، په جولای کې یې په شرکت کې 9٪ نور ونډې وپلورلې. ، دا د TIOS AS پاتې 49٪ ونډې ترلاسه کړې، د TechnipFMC او Island Offshore ترمنځ یو ګډ شرکت. TIOS په بشپړ ډول مدغم شوي ریزرلیس څراغ څاه مداخلې خدمتونه وړاندې کوي. سربیره پردې، د جولای په میاشت کې، دا د سمندري حوزې د معدني استخراج ټیکنالوژۍ پراختیا لپاره د لوک میرین منرالونو سره ملګرتیا وکړه. سمندري منرال کولی شي د بریښنایی موټرو بیټرۍ او پاکې انرژي ټیکنالوژیو کې کارول شوي فلزاتو لپاره مخ په زیاتیدونکي غوښتنې پوره کړي. له همدې امله د بیارغونې پروسه به د FTI سره مرسته وکړي چې د نوي کیدونکي انرژي احتمالي وده ترلاسه کړي. په تیر کال کې، د می تر 2021 پورې، د EIA د معلوماتو له مخې، د متحده ایاالتو د LNG صادراتو بیه شاوخوا 18٪ لوړه شوې ده. د LNG بیه په تیرو څو کلونو کې لوړه شوې ده ځکه چې د ایتان تقاضا په کور دننه او د صادراتو لپاره ډیره شوې ده. د LNG صادراتو ټرمینلونو څخه اوسط بار وړل زه فکر کوم چې د LNG بیې به په لنډه موده کې قوي پاتې شي. د نورو نورو انرژۍ شرکتونو په څیر، FTI د سیالۍ پاتې کیدو لپاره د نوي کیدونکي انرژي په برخه کې تنوع کوي. د دې ژور ارغواني حل د ټیکنالوژۍ پراختیا او ادغام وړتیاوې چمتو کوي ترڅو د نوي کیدونکي انرژي په هایدروجن بدل کړي. د شنه هایدروجن تولید لپاره د باد بریښنا سیسټم. لکه څنګه چې شرکت د ځمکې لاندې انجینرۍ کې تخصص لري، دا پالن لري چې دا د نوي کیدونکي انرژۍ ظرفیتونو سره یوځای کړي او د نوي کیدونکي باد سرچینو څخه د لوی کچې هایدروجن تولید لپاره معیاري حلونه رامینځته کړي. د FTI د فرعي برخې عاید د 2021 د لومړۍ ربع په پرتله د 2021 په دویمه ربع کې په حقیقت کې بدل شوی نه دی. په هرصورت، د دې برخې عملیاتي عاید په دې موده کې دوه چنده زیات شوی. د لوړ نصب او خدماتو فعالیت او د ګټې حاالتو کې عمومي زیاتوالی د عملیاتي عاید لامل شوی. وده، په داسې حال کې چې د پروژې ټیټ فعالیت د عوایدو وده کمه کړې. لکه څنګه چې یادونه وشوه، د قوي نظم وده د 2021 په دویمه ربع کې د دې برخې لپاره د عوایدو قوي وده څرګندونه په ګوته کوي. تر دې دمه، د متحده ایاالتو ریګ شمیره د دویمې پای په پرتله 8٪ لوړه ده. د نړیوال ریګ شمیرې د جون راهیسې نسبتا انعطاف منونکي دي، که څه هم د 2021 له پیل څخه 13٪ زیاتوالی. د پرمختګ سره سره، موږ ممکن د پاتې کال لپاره د کورونویرس ځپلو کې د بیا راژوندي کیدو په اړه اندیښنه ولرو، کوم چې کولی شي انرژي کمه کړي. د تقاضا وده. په دویمه ربع کې، مدیریت د خپل مالي 2021 عاید لارښود $ 5.2 ملیارد $ 5.5 ملیارد ډالرو ته لوړ کړ ، د $ 500 څخه تر $ 5.4 ملیارد ډالرو دمخه ټاکل شوي لارښود رینج سره پرتله. په هرصورت، شرکت د کال لپاره د خالص سود لګښتونو او مالیاتو مقرراتو کې د زیاتوالي تمه هم کوي، کوم چې کولی شي په 2021 مالي کال کې خالص حاشیه کمه کړي. د FTI د سرفیس ټیکنالوژۍ برخې د 2021 په دویمه ربع کې قوي وه. یوه ربع دمخه، د برخې عاید لوړ و شاوخوا 12٪، په داسې حال کې چې عملیاتي عاید 57٪ لوړ شوی. د شمالي امریکا د فعالیتونو زیاتوالی نړیوال خدمتونه زیات کړي، پداسې حال کې چې د قوي پروګرام پلي کول د عوایدو او عوایدو په وده کې مرسته کړې. د دې برخې لپاره داخلي امرونه هم په منځني ختیځ، شمالي بحر او شمال کې د تقاضا په څیر زیات شوي. امریکا زیاته کړې ده. د FTI عملیاتي (یا CFO) نغدي جریان یو کال دمخه د منفي CFO څخه په چټکۍ سره ښه شوی او د 2021 په لومړۍ نیمایي کې مثبت (162 ملیون ډالرو) ته راستون شوی. د دې مودې په اوږدو کې د عاید د لږې ودې سره سره، د پروژې په پړاوونو کې د وخت توپیرونو څخه ګټه پورته کول او د کاري پانګې ښه والی مدیریت د CFOs د زیاتوالي لامل شوی. سربيره پر دې، د پانګې لګښتونه هم کم شوي، چې په پایله کې د 2021 کال په لومړۍ نیمایي کې د وړیا نغدو جریان کې د تیر کال په پرتله د پام وړ زیاتوالی راغلی. په 2021 مالي کال کې، دا تمه لري چې پانګې لګښتونه به لږ وي. د 250 ملیون ډالرو څخه ډیر، یا د 2020 مالي کال په پرتله لږ تر لږه 14٪ کم دی. نو د CFO اضافه کولو او د کیپیکس کمولو سره، زه تمه لرم چې FCF به په 2021 مالي کال کې ښه شي. د FTI د پور څخه د مساوات تناسب (0.60x) ټیټ دی د خپلو همکارانو په پرتله (SLB, BKR, HAL) په اوسط ډول 1.12x. شرکت د 258 ملیون ډالرو خالص جریان وروسته خالص پور کم کړ ترڅو په تخنیکي انرژي کې خپل جزوي ملکیت وپلوري. برسیره پردې، دا د 200 ملیون ډالرو بقایا بیلانس په خپل حرکت کې بیرته تادیه کړ. د کریډیټ اسانتیا. په ټولیز ډول، د شرکت خالص پور د لومړۍ ربع په پرتله په دویمه ربع کې 155 ملیون ډالر کم شوی. د اګست په 31، شرکت د 250 ملیون ډالرو اوږدمهاله پور بیرته اخیستی، چې د لاس په واسطه تمویل شوي. د FTI فارورډ EV د EBITDA څو اړخیزه غزول د هغې د 12-میاشتو EV/EBITDA په پرتله خورا څرګند دي ځکه چې تمه کیږي د دې EBITDA راتلونکي کال د خپلو همکارانو په پرتله خورا په چټکۍ سره کم شي. دا عموما د همکارانو په پرتله د ټیټ EV/EBITDA ډیری پایله لري. د شرکت د EV/EBITDA ملټي (3.9x) د خپلو همکارانو (SLB، BKR، او HAL) اوسط 13.5x څخه ټیټ دی. د خپلو همکارانو په پرتله، زه فکر کوم چې سټاک په دې کچه مناسب ارزښت لري. د سیکینګ الفا لخوا چمتو شوي معلوماتو له مخې، 10 شنونکو د اګست په میاشت کې FTI ته "پیرود" (د "ډیر بډایه" په شمول) درجه ورکړه، پداسې حال کې چې 10 د "هیلډ" یا "بې طرفه" وړاندیز وکړ. یوازې یو د پلور اړخ شنونکي دا د "خرڅلاو" درجه ورکړه. "د توافق نرخ هدف $ 10.5 دی، په اوسني نرخونو کې ~ 60٪ بیرته ترلاسه کوي. په تیرو څو ربعو کې، FTI په Subsea 2.0 او iEPCI ټیکنالوژیو کې د پام وړ پانګه اچونه کړې ده. پداسې حال کې چې دا ټیکنالوژي پیاوړې دي، د انرژی په بازار کې ناڅرګندتیا په بازار کې د دوی ډله ایز تطبیق ځنډولی دی. په هرصورت، د دویمې ربع په جریان کې، موږ ولیدل چې لوی پیرودونکي لکه Equinor او Petrobras د ټیکنالوژۍ پلي کول پیل کړي. د شرکت ډیری داخلي فرمایشونه د فرعي پروژو څخه راځي. FTI د سوداګرۍ یا ملکیت ونډې پلورلو او ترلاسه کولو له لارې خپل سوداګریز ترکیب تنظیموي. په ټیکنیپ انرژی کې د ډیری ونډې له پلورلو وروسته ، دې په بل ګډ شرکت کې علاقه ترلاسه کړه. د نوي کیدونکي انرژی صنعت، دا د یو بل شرکت سره ملګرتیا وکړه ترڅو د سمندري اوبو د کانونو کان کیندنې ټیکنالوژي رامینځته کړي. دې د 2021 کال له پیل راهیسې د انرژي چاپیریال کې د مثبت بدلونونو په رڼا کې د 2021 مالي عاید او عملیاتي عاید لارښود یو څه لوړ کړ. د شرکت نغدي جریان ښه شوی ، پداسې حال کې چې د پانګې لګښتونه کم شوي، دا په ګوته کوي چې د FCF په 2021 مالي کال کې ښه شوی دی. وروسته له دې چې د ټیکنالوژیپ انرژی وپلورل شو، خالص پور راټیټ شو ځکه چې شرکت د پور کچه کمولو په لټه کې وه. په منځنۍ مودې کې، زه تمه لرم چې د سټاک نرخ بیرته پیاوړي شي. افشاء کول: زه / موږ په ذکر شوي شرکتونو کې د سټاک ، اختیارونو یا ورته مشتقاتو کې هیڅ دریځ نلرو او نه هم زه پلان لرم چې په راتلونکو 72 ساعتونو کې داسې کوم پوستونه پیل کړم. ما دا مقاله پخپله لیکلې او دا زما خپل نظر څرګندوي. هیڅ تاوان نه دی ترلاسه کړی (د الفا په لټه کې پرته). زه د کوم شرکت سره هیڅ سوداګریزه اړیکه نلرم چې ونډې یې پدې مقاله کې ذکر شوي.